Качество прибыли (конспект)
план-конспект занятия

Качество прибыли

1. Есть четыре критерия качества прибыли
   Надежность, стабильность, обеспеченность и достаточность.
2. Принимайте в расчет источники прибыли
   Качественная прибыль формируется за счет основной деятельности.
3. Динамика важна не меньше результата
   Стабильный рост прибыли в течение трех-пяти лет — признак качества.

Чтобы объективно судить о результатах работы компании, оценивайте не только величину прибыли, но и ее качество. Прибыль качественная, если она:

• надежная — формируется преимущественно за счет доходов от основной деятельности;
• стабильная — присутствует в течение трех-пяти лет и стабильно увеличивается;
• обеспеченная — подкрепляется реальным оборотом денежных средств;
• достаточная — обеспечивает рентабельную деятельность.

Когда прибыль растет, ее можно назвать качественной, если выручка увеличивается, а себестоимость продаж снижается. Желательно, чтобы выручка повышалась благодаря росту объема продаж, а не цен.

Себестоимость может снижаться неэффективно, например за счет объема продаж. Такая динамика не указывает на высокое качество финансовых результатов. Предприятие получает качественную прибыль, когда снижается удельная себестоимость.

Как оценить надежность прибыли

Оцените удельный вес прочих доходов и расходов в составе доходов и расходов компании. Если показатель составляет 5 процентов и более — прибыль ненадежная, так как сформировалась за счет случайных источников. Прибыль надежная, если более чем 95 процентов от финансового результата компания получила благодаря своей основной деятельности.

Чтобы оценить надежность прибыли, проведите сравнительный анализ доходов и расходов предприятия. Включите в отчет суммы и удельный вес показателей:

• доходов от обычных видов деятельности — выручки;
• прочих доходов, в том числе от участия в других организациях;
• процентов к получению;
• расходов по обычным видам деятельности, которые включают себестоимость, коммерческие и управленческие расходы;
• прочих расходов;
• процентов к уплате.

Используйте для анализа показатели за отчетный и предыдущий годы, чтобы оценить динамику.

ИСТОЧНИКИ ДАННЫХ —

 управленческие отчеты о доходах и расходах или бухгалтерские отчеты о финансовых результатах

Анализ доходов и расходов компании «Альфа» за 2021–2022 годы

Что считать стабильной прибылью

3 года —

минимальный период, в течение которого должна расти прибыль, чтобы ее можно было считать стабильной

Прибыль можно назвать стабильной, если компания получает положительный финансовый результат с тенденцией к росту на протяжении трех-пяти лет.

Чтобы оценить стабильность прибыли, изучите динамику чистой прибыли за три-пять лет. Прибыль до налогообложения складывается из прибыли от продаж и разницы между прочими доходами и расходами. Проанализируйте, как влияют эти показатели на чистую прибыль.

Динамика прибыли компании «Альфа» с 2018 по 2022 год

Какая прибыль обеспечена денежными средствами

Прибыль обеспечена, когда компания способна расплачиваться по своим обязательствам перед государством, банками и контрагентами, то есть не имеет просроченной кредиторской задолженности. Для этого предприятие должно обладать высокой оборачиваемостью денежных средств и дебиторской задолженности, иными словами, получать не только прибыль по отчетности, но и денежные средства.

Коэффициент денежного содержания чистой прибыли показывает отношение чистого денежного потока к чистой прибыли за период. Чем выше данный коэффициент, тем больше денежных средств находилось в распоряжении предприятия за год.

Норматив коэффициента установливают самостоятельно, опираясь на средние значения и желаемую динамику.

где ВПi — входящий денежный поток от операционной деятельности в i-м месяце.

ИПi — исходящий денежный поток от операционной деятельности в i-м месяце, включая проценты по долговым обязательствам и налог на прибыль. Всего 12 месяцев.

Предположим, в правилах анализа прибыльности компании указано, что коэффициент должен быть не меньше 0,4, а в анализируемом периоде значение показателя — 0,28. Это свидетельствует о низком качестве прибыли: по сути, она виртуальная более чем на 70 процентов. Компании необходимо увеличивать ликвидность активов и обеспечить поступление денежных средств.

Коэффициент денежного содержания чистой прибыли может быть больше единицы, поскольку амортизация и другие неденежные расходы увеличивают денежный поток относительно прибыли.

Изучите динамику коэффициента за два-три предыдущих года. Это позволит определить, насколько стабильно компания обеспечена денежными средствами.

Если коэффициент говорит о высокой обеспеченности, но при этом у компании есть просроченная кредиторская задолженность, значит, качество прибыли низкое, компания не способна отвечать по своим обязательствам перед кредиторами.

Вне зависимости от значения коэффициента проверьте, есть ли у компании просроченные долги. Вычислите долю просроченных долгов в общей сумме кредиторской задолженности. Если этот показатель приближен к нулю, значит, компания своевременно расплачивается с бюджетом и контрагентами, что повышает качество прибыли.

Чем больше просроченной кредиторской задолженности, тем ниже качество прибыли компании. В такой ситуации необходимо повышать ликвидность активов и платежеспособность.

Когда прибыли достаточно

Можно утверждать, что прибыль достаточна, если она обеспечивает высокую рентабельность бизнеса. Чтобы проверить это, сравните рентабельность продаж, рассчитанную по операционной прибыли, с нормативом для вашей отрасли.

Нормативы представлены на сайте Федеральной налоговой службы. Налоговики ежегодно обновляют нормативы.

Если рентабельность не ниже отраслевой, это говорит о достаточности прибыли. Можно также проанализировать динамику показателя рентабельности по операционной прибыли за два-три года.

Рассчитайте рентабельность продаж по чистой прибыли. Чистую прибыль можно считать достаточной, если рентабельность продаж не ниже установленного в компании норматива.

Показатели качества прибыли за 2021–2022 годы

* Среднеотраслевая рентабельность.

Как проанализировать факторы изменения прибыли

Если чистая прибыль увеличилась по сравнению с предыдущим периодом, это не гарантирует ее высокого качества. Выясните, за счет чего именно произошел рост.

Проанализируйте изменение прибыли от продаж — основного источника чистой прибыли. Факторы, от которых зависит прибыль от продаж, разделите на уровни первого и второго порядка. Сперва оцените влияние факторов первого порядка, затем второго.

Факторы первого порядка — выручка и расходы по обычным видам деятельности. Расходы включают себестоимость, коммерческие и управленческие расходы.

Чтобы определить, как повлияли на прибыль от продаж факторы первого порядка, используйте метод цепных подстановок. Прибыль от продаж представьте как разницу выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Таким образом оцените роль каждого фактора первого порядка в росте прибыли.

Если прибыль увеличилась из-за того, что в отчетном периоде выросла выручка и снизилась себестоимость, значит, ее качество высокое. При этом управленческие и коммерческие расходы также могут повыситься по сравнению с предыдущим периодом, но темп их роста не должен превышать темп роста выручки.

Если прибыль увеличилась только за счет роста выручки или снижения себестоимости, то качество такой прибыли ниже.

Если прибыль компании возросла только благодаря тому, что уменьшились коммерческие и управленческие расходы, качество такой прибыли тоже ниже.

Для оценки динамики выручки и себестоимости продаж сравните аналогичные показатели за текущий и прошедший периоды и проанализируйте.

Факторы второго порядка действуют на факторы первого порядка и таким косвенным образом влияют на прибыль. Выручка зависит от объема продаж в количественном выражении и цен на реализованную продукцию. Если выручка и, как следствие, прибыль выросли за счет того, что предприятие увеличило объем продаж, их качество выше, чем в случае роста цен.

Себестоимость зависит от объема продаж и себестоимости единицы реализованной продукции. Если удельная себестоимость снизилась и увеличила финансовый результат, то прибыль качественная