Проблемы инвестиционной деятельности России в условиях санкций

И. Сиротина

Воронежский филиал ФГБОУ ВО Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова

ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИИ В УСЛОВИЯХ САНКЦИЙ

Инвестиции занимают важное место в формировании российской экономики. На данный момент в России наблюдается проблема обновления и роста основного капитала. Страна испытывает сильные потребности в модернизации физических активов.

После введения санкций доступ крупного бизнеса к дешевому кредиту резко сузился, а неразвитость рынка облигаций и слабость банковского сектора привели к недостаточности общих возможностей финансирования. Также ситуацию с инвестициями ухудшили внешний нефтяной шок 2014-2016 годов и спад в экономике.

Как показывает исследование ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития), для успешного развития России ежегодно не хватает около $13 млрд.

На спад экономики 2014-2015 годов оказала влияние и нулевая динамика инвестиций на протяжении 2013 года.

В 2014 году, из-за обострившейся политической ситуации и враждебных по отношению к России действий со стороны западных правительств, иностранные инвесторы, напуганные возможным крахом российской экономики, начали выводить свои деньги из страны. Из-за этого и возник тот самый поток, который вымыл около трети валютных запасов России.

Но уже в 2015 году ситуация начала меняться в лучшую сторону. К середине года стало ясно, что России, отчасти, удалось справиться с основными экономическими проблемами, и ее рынок вновь начал интересовать инвесторов, так как он оказался практически освобожден от западных товаров.

Важную роль в привлечении иностранных инвестиций сыграло и то, что российское правительство предоставляло привилегии лицам, инвестирующим сумму от 750 млн. рублей и обязующимся вести в России бизнес минимум 10 лет. С ними заключался специальный инвестиционный договор, согласно которому компания могла принимать участие в государственных тендерах, получать налоговые льготы и приобретала статус “отечественного производителя”.

 Желая сохранить свою долю на рынке и забрать ниши менее благоразумных коллег, на рынок России устремились инвесторы. И по итогам 2015 года одна только Германия дала приток прямых инвестиций в РФ на сумму 1,78 млрд. евро.

Таким образом, в 2014 году объем инвестиций снизился на 1,5%, в 2015 году — на 8,4% (что соответствует показателю 2008 года), а в 2016 г. — на 4,3% в годовом выражении.

Более половины капиталовложений были направлены на строительство. Вторая половина инвестиций пришлась на машины, оборудование и транспортные средства.

Результатом снижения инвестиций стала стагнация на строительном рынке — по итогам 2016 г. объем строительных работ сократился на 5,7% в годовом выражении.

Структура инвестиций в основной капитал по полному кругу организаций по видам деятельности за последние 4 года значительно изменилась.

Основными отраслями для инвестирования в 2015 году продолжали оставаться транспорт и связь, добыча полезных ископаемых, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, обрабатывающие производства, а также производство и распределение электроэнергии, газа и воды.

Наиболее значимое падение инвестиций в 2015 году по сравнению с 2012 годом произошло в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, а также в транспорте и связи.

Причиной этому послужили высокая база прошлых лет и достижение определенного насыщения предложения в данных отраслях.

В 2015 году спад инвестиций в основной капитал достиг максимума — их объем по полному кругу организаций за год снизился на 8,4%. По сравнению с 2014 годом, в 2015 году объем инвестиций увеличился всего лишь в одной крупной отрасли — в добыче полезных ископаемых.

Данные  за 2016 г. (когда падение инвестиций замедлилось сразу до 1% в годовом выражении) показывают сохранение существенного роста инвестиций в добычу полезных ископаемых и их спад в обрабатывающие производства и транспорт и связь.

В ходе инвестиционных спадов изменилась структура финансирования инвестиций. В 2014 году доля привлеченных средств в структуре финансирования инвестиций в основной капитал упала ниже 50%, в последний раз данное явление наблюдалось в 1999 году. Причиной этому послужили выросшие ставки по банковским кредитам.

Исходя из данных 2016 г., можно заметить, что ситуация в последний год существенно не изменилась: доля собственных средств составила 56,5%.

Таким образом, инвестиции в основной капитал находятся в минусе при постепенном уменьшении отрицательной динамики.