СПбЭУ_Инвестиц. менеджмент

1.4 Содержание разделов (модулей) и тем дисциплин

Введение. Цель и задачи дисциплины, её роль в подготовке специалистов в сфере экономики и управления городским хозяйством. Взаимосвязь с другими дисциплинами учебного плана. Цели и задачи инвестиционного менеджмента на различных уровнях управления и хозяйствования.

Раздел 1. Системный подход в управлении инвестиционной деятельностью.

1.1. Инвестиционная деятельность и инвестиционный рынок.

Инвестиции как экономическая категория. Содержание инвестиционной деятельности. Роль инвестиций в развитии экономики. Виды и структура инвестиций. Правовые основы инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Участники инвестиционной деятельности. Классификация субъектов инвестиционной деятельности. Основные элементы инвестиционного рынка. Рынки объектов реального и финансового инвестирования. Конъюнктура инвестиционного рынка. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка.

1.2. Государственная инвестиционная политика.

Место и роль государства в инвестиционном процессе. Сущность, цели и задачи государственной инвестиционной политики. Формы и методы осуществления государственной инвестиционной политики. Разработка и реализация государственных инвестиционных программ. Национальные приоритеты социально-экономического развития. Формирование и использование инвестиционного фонда Российской Федерации. Критерии отбора инвестиционных проектов для предоставления государственной поддержки. Создание особых экономических зон как инструмент активизации инвестиционной деятельности. Виды особых экономических зон. Особенности условий осуществления предпринимательской и инвестиционной деятельности в особых экономических зонах. Понятие и оценка инвестиционного климата.

1.3. Региональная инвестиционная политика

Сущность и содержание региональной инвестиционной политики. Принципиальная схема разработки и реализации региональной инвестиционной политики. Система управления инвестиционной деятельностью в условиях инновационного типа развития региона. Региональная политика привлечения иностранных инвестиций. Пути формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе.

1.4. Теоретические основы инвестиционного менеджмента на предприятии.

Модель инвестиционного поведения предприятия в рыночной среде. Функции и механизм инвестиционного менеджмента. Организационное и информационное обеспечение инвестиционного менеджмента. Методы инвестиционного анализа и планирования. Инвестиционные процессы в городе и городском хозяйстве. Особенности инвестиционного менеджмента на предприятиях городского хозяйства: субъекты инвестиционного менеджмента в городском хозяйстве; формы и методы финансирования капитальных вложений в городском хозяйстве.

Раздел 2. Разработка и реализация инвестиционной стратегии предприятия.

2.1. Теоретические и методические основы формирования инвестиционной стратегии предприятия

Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии предприятия. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Стратегические направления и формы инвестиционной деятельности. Оценка результативности инвестиционной стратегии предприятия.

2.2. Управление формированием инвестиционных ресурсов предприятия

Понятие инвестиционных ресурсов предприятия и их классификация. Политика формирования инвестиционных ресурсов. Методы расчета необходимого объема инвестиционных ресурсов. Оценка стоимости и оптимизация структуры формируемых инвестиционных ресурсов предприятия.

2.3. Управление реальными инвестициями предприятия

Особенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия. Политика управления реальными инвестициями. Формирование программы реальных инвестиций. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов с учетом риска. Разработка календарного плана и бюджета реализации инвестиционного проекта. Пути снижения инвестиционных рисков предприятия.

2.4. Управление финансовыми инвестициями предприятия

Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций предприятия. Политика управления финансовыми инвестициями. Факторы, определяющие инвестиционные качества финансовых инструментов инвестирования. Оценка эффективности отдельных финансовых инструментов с учетом риска. Понятие и виды портфелей финансовых инвестиций. Формирование портфеля финансовых инвестиций. Управление реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций.

1.5 Темы практических занятий

Тема 1.1. (П.З.) Инвестиционная деятельность и инвестиционный рынок

Время – 4 час

Вопросы занятия

1. Анализ текущей экономической ситуации и состояния инвестиционной деятельности в РФ.
2. Обсуждение состояния и перспектив инвестиционной деятельности в РФ.
3. Прогноз конъюнктуры инвестиционного рынка в РФ.
4. Оценка и прогнозирование конъюнктуры секторов инвестиционного рынка в регионах России (на конкретных примерах).

Задание для самостоятельной работы:

Изучить рекомендуемую для практического занятия литературу. Доработать конспект лекций. Углубить знания по вопросам, выносимым на практическое занятие, подготовиться к выступлению. Подготовится к летучей контрольной работе, по определению основных понятий используемых при рассмотрении учебного материала данной темы.

Основная литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007

Дополнительная литература

1. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
2. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006
3. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
4. Зарукина Е.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.  – СПб.: СПбГИЭУ, 2004
5. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007
6. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.

Тема 1.2. (П.З.)  Государственная инвестиционная политика

Время – 4 час

Вопросы занятия

1. Мировой опыт создания и функционирования особых экономических зон.
2. Анализ практики реализации федеральных целевых программ.
3. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации.

Задание для самостоятельной работы:

Изучить рекомендуемую для практического занятия литературу. Доработать конспект лекций. Углубить знания по вопросам, выносимым на практическое занятие, подготовиться к выступлению. Подготовится к летучей контрольной работе, по определению основных понятий используемых при рассмотрении учебного материала данной темы.

Основная литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007
2. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.
3.  

Дополнительная литература

1. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
2. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006
3. Инвестиционная политика: Учеб. Пособие / Ю.Н.Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В.Бобкова и др.; под ред. Ю.Н.Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005
4. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
5. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007

Тема 1.3. (П.З.) Региональная инвестиционная политика

Время – 4 час

Вопросы занятия

1. Целевые программы Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
2. Сравнительный анализ инвестиционного климата в регионах России.
3. Оценка инвестиционного климата региона (города).
4. Стратегический план как инструмент привлечения инвестиций в экономику города.
5. Инвестирование предприятий и комплексов в регионе

Задание для самостоятельной работы:

Изучить рекомендуемую для практического занятия литературу. Доработать конспект лекций. Углубить знания по вопросам, выносимым на практическое занятие, подготовиться к выступлению. Подготовится к летучей контрольной работе, по определению основных понятий используемых при рассмотрении учебного материала данной темы.

Основная литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007
2. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006

Дополнительная литература

1. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
2. Инвестиционная политика: Учеб. Пособие / Ю.Н.Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В.Бобкова и др.; под ред. Ю.Н.Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005
3. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
4. Зарукина Е.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.  – СПб.: СПбГИЭУ, 2004
5. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007

Тема 1.4. (П.З.) Теоретические основы инвестиционного менеджмента на предприятии.

Время – 4 час

Вопросы занятия

Методы инвестиционного анализа и планирования с использованием современного программного обеспечения

Задание для самостоятельной работы:

Изучить рекомендуемую для практического занятия литературу. Доработать конспект лекций. Углубить знания по вопросам, выносимым на практическое занятие, подготовиться к выступлению. Подготовится к летучей контрольной работе, по определению основных понятий используемых при рассмотрении учебного материала данной темы.

Основная литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007
2. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008

Дополнительная литература

1. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
2. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006
3. Инвестиционная политика: Учеб. Пособие / Ю.Н.Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В.Бобкова и др.; под ред. Ю.Н.Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005
4. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
5. Зарукина Е.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.  – СПб.: СПбГИЭУ, 2004
6. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007
7. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.

Тема 2.1. (П.З.) Теоретические и методические основы формирования инвестиционной стратегии предприятия

Время – 4 час

Вопросы занятия

1. Примеры инвестиционных стратегий предприятий сферы городского хозяйства.
2. Оценка результативности инвестиционной стратегии предприятия.

Задание для самостоятельной работы:

Изучить рекомендуемую для практического занятия литературу. Доработать конспект лекций. Углубить знания по вопросам, выносимым на практическое занятие, подготовиться к выступлению. Подготовится к летучей контрольной работе, по определению основных понятий используемых при рассмотрении учебного материала данной темы.

Основная литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007
2. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
3. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008

Дополнительная литература

1. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006
2. Инвестиционная политика: Учеб. Пособие / Ю.Н.Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В.Бобкова и др.; под ред. Ю.Н.Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005
3. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
4. Зарукина Е.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.  – СПб.: СПбГИЭУ, 2004
5. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007
6. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.

Тема 2.2. (П.З.) Управление формированием инвестиционных ресурсов предприятия

Время – 4 час

Вопросы занятия

1. Расчет необходимого объема инвестиционных ресурсов предприятия.
2. Оптимизация структуры формируемых инвестиционных ресурсов предприятия.

Задание для самостоятельной работы:

Изучить рекомендуемую для практического занятия литературу. Доработать конспект лекций. Углубить знания по вопросам, выносимым на практическое занятие, подготовиться к выступлению. Подготовится к летучей контрольной работе, по определению основных понятий используемых при рассмотрении учебного материала данной темы.

Основная литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007
2. Бочаров В.В. Инвестиции. Завтра экзамен. – СПб.: Питер, 2007
3. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008

Дополнительная литература

1. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
2. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006
3. Инвестиционная политика: Учеб. Пособие / Ю.Н.Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В.Бобкова и др.; под ред. Ю.Н.Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005
4. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
5. Зарукина Е.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.  – СПб.: СПбГИЭУ, 2004
6. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007
7. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.

Тема 2.3. (П.З.) Управление реальными инвестициями предприятия

Время – 5 час

Вопросы занятия

1. Формирование программы реальных инвестиций предприятия.
2. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов с учетом риска.
3. Разработка путей снижения инвестиционных рисков предприятия.

Задание для самостоятельной работы:

Изучить рекомендуемую для практического занятия литературу. Доработать конспект лекций. Углубить знания по вопросам, выносимым на практическое занятие, подготовиться к выступлению. Подготовится к летучей контрольной работе, по определению основных понятий используемых при рассмотрении учебного материала данной темы.

Основная литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007
2. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
3. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008

Дополнительная литература

1. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006
2. Инвестиционная политика: Учеб. Пособие / Ю.Н.Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В.Бобкова и др.; под ред. Ю.Н.Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005
3. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
4. Зарукина Е.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.  – СПб.: СПбГИЭУ, 2004
5. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007
6. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.

Тема 2.4. (П.З.) Управление финансовыми инвестициями предприятия

Время – 5 час

Вопросы занятия

1. Оценка эффективности различных финансовых инструментов инвестирования с учетом риска.
2. Формирование портфеля финансовых инвестиций.
3. Управление реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций предприятия.

Задание для самостоятельной работы:

Изучить рекомендуемую для практического занятия литературу. Доработать конспект лекций. Углубить знания по вопросам, выносимым на практическое занятие, подготовиться к выступлению. Подготовится к летучей контрольной работе, по определению основных понятий используемых при рассмотрении учебного материала данной темы.

Основная литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007
2. Бочаров В.В. Инвестиции. Завтра экзамен. – СПб.: Питер, 2007
3. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008

Дополнительная литература

1. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
2. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006
3. Инвестиционная политика: Учеб. Пособие / Ю.Н.Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В.Бобкова и др.; под ред. Ю.Н.Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005
4. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
5. Зарукина Е.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.  – СПб.: СПбГИЭУ, 2004
6. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007
7. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.

1.6 Перечень тем семинарских занятий

Рабочим учебным планом не предусмотрены.

1.7 Темы лабораторных работ (лабораторных практикумов)

Рабочим учебным планом не предусмотрены.

1.8 Тематика курсовых работ и методические указания к их выполнению и оформлению

Рабочим учебным планом не предусмотрены.

1.9 Учебно-методическое обеспечение

1.9.1 Основная и дополнительная литература

Нормативно-правовые акты

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации
2. Федеральный Закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»
3. Федеральный Закон от 21 июля 2005 года N 115-ФЗ «О концессионных соглашениях»
4. Федеральный Закон от 5 марта 1999 года N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» 
5. Федеральный Закон от 9 июля 1999 года N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в российской федерации»
6. Федеральный Закон от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»
7. Федеральный Закон от 22 июля 2005 года № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в РФ»
8. Федеральный Закон от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»

Основная литература

1. Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 320 с.

2. Хазанович, Э.С. Инвестиции: учебное пособие / Э.С. Хазанович. – М.: КНОРУС, 2011. – 320 с.

Дополнительная литература

1. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены: Учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2002
2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2007
3. Бочаров В.В. Инвестиции. Завтра экзамен. – СПб.: Питер, 2007
4. Зарукина Е.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие.  – СПб.: СПбГИЭУ, 2004
5. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008
6. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие / Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.; под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006
7. Инвестиционная политика: Учеб. Пособие / Ю.Н.Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В.Бобкова и др.; под ред. Ю.Н.Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2005
8. Информационные системы и технологии в экономике: Учебник / Под ред. В. И. Лойко. М: Финансы и статистика, 2003.
9. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие / Под ред. В.В.Мищенко. – Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006
10. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал УРСС, 2007
11. Панов А. Н. Инвестиционное проектирование и управление проектами: Учеб. пособие. М.: Экономика и финансы, 2002.
12. Староверова Г.С. Экономическая оценка иныестиций: учебное пособие / Г.С.Староверова, А.Ю.Медведев, И.В.Сорокина – 3-е изд. Стер. – М.: КНОРУС, 2010. – 312 с.
13. Сергеев И. В., Веретенникова И. И., Яновский В. В. Организация и фи­нансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2002.
14. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. – М.: Научная книга, 2006.
15. Цвиркун А. Д., Акинфиев В. К. Анализ инвестиций и бизнес-план: ме­тоды и инструментальные средства. М.: Ось-89, 2002.

1.9.2 Методы и средства обучения

Процесс обучения по данной дисциплине предполагает как аудиторные занятия, так и самостоятельную работу студентов.

В ходе самостоятельной работы студенты готовят доклады на предложенные темы,  изучают дополнительный материал и нормативно-правовые акты для обсуждения на практических занятиях, выполняют реферативную работу на предлагаемую или самостоятельно сформулированную тему.

На практических занятиях рассматриваются конкретные примеры по изучаемой тематике, студентами выполняются контрольные работы.

1.9.3 Использование информационных технологий и активных методов обучения

Активные методы обучения по данной дисциплине включают проведение дискуссий и «круглых столов» при рассмотрении тем, вынесенных для обсуждения на практические занятия, решение «кейсов», а также презентацию подготовленных студентами рефератов.

При решении задач и «кейсов» на практических занятиях могут быть использованы программные средства, такие как Excel, MS Project, Project Expert.

1.9.4 Компьютерное тестирование

Не используется.

1.9.5 Материально-техническое и информационное обеспечение дисциплины

Материально-техническое обеспечение учебного процесса по дисциплине включает: графопроектор и проекционный экран, компьютеры, раздаточный материал к практическим занятиям.

1.10 контроль знаний студентов

1.10.1 Формы текущего контроля

Контроль усвоения учебного материала проводится путем устного или письменного опроса, оценки активности студентов на практических занятиях.

По итогам разделов дисциплины контроль знаний студентов осуществляется путем проведения письменных контрольных работ (включая задачи и вопросы по пройденному материалу).

1.10.2 Формы итогового контроля по дисциплине

Экзамен проводится в форме собеседования (устный экзамен). Экзаменационные билеты, задания, задачи, тесты составляются преподавателем, читающим лекции по дисциплине, и утверждаются заведующим кафедрой. На экзамене студенты могут пользоваться программой дисциплины, а также, с разрешения экзаменатора, техническими средствами для выполнения расчетно-графических заданий, справочной литературой, плакатами, схемами и т.п.

Собеседование (устный экзамен) проводится одним или двумя преподавателями.

Листы подготовки к устному экзамену, письменные работы и результаты тестирования должны храниться преподавателем в течении 3 суток.

Процедура сдачи экзамена

К экзаменационной сессии допускаются студенты, сдавшие все зачеты, курсовые работы, курсовые проекты, задания, предусмотренные учебным планом в текущем семестре. Студенты, сдавшие все зачеты после установленных сроков, допускаются к экзаменационной сессии и сдают экзамены согласно общему расписанию.

На подготовку к каждому экзамену отводится не менее трех дней.

При явке на экзамен студент обязан предъявить зачетную книжку. Фамилия студента должна значиться в экзаменационной ведомости.

По каждой дисциплине, по которой в соответствии с учебным планом предусмотрен экзамен как форма промежуточного контроля, преподавателем составляется комплект экзаменационных билетов. Срок обновления билетов – 1 год.

При пересдаче экзамена или сдаче в целях восстановления студент должен получить направление, подписанное заместителем директора.

После выставления оценок экзаменационная ведомость и направления сдаются в УМО.

Пересдача экзамена одному и тому же преподавателю допускается не более двух раз. Третья пересдача проводится только письменно. Для оценки результата назначается комиссия в составе преподавателя, принимавшего экзамен, заведующего кафедрой и преподавателя, читающего лекции по этой или родственной дисциплине.

Повторная сдача экзамена в целях повышения положительной оценки разрешается зам. директора в исключительных случаях.

Экзаменационные билеты по дисциплине «Инвестиционный менеджмент» включают два вопроса, первый теоретический, второй практический.

1.10.3 Перечень теоретических вопросов для экзаменационных билетов

1. Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента.
2. Типология инвестиций, источники инвестиций.
3. Принципы, методы и формы анализа в инвестиционном менеджменте.
4. Процент и процентная ставка, виды процентных ставок. Дисконтирование.
5. Управление потоками платежей.
6. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия.
7. Инвестиционная среда предприятия.
8. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России.
9. Теоретические  основы оценки инвестиционных проектов.
10. Учет факторов времени в инвестиционном процессе.
11. Понятие ликвидности инвестиций и учет фактора ликвидности в инвестиционном процессе.
12. Динамические и статические методы оценки экономической эффективности инвестиций.
13. Метод расчета чистой приведенной стоимости.
14. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.
15. Метод расчета внутренней нормы доходности инвестиций.
16. Понятие инфляции, учет влияния фактора инфляции в инвестиционной деятельности предприятия.
17. Понятие инвестиционного риска, учет фактора риска при оценке инвестиционных проектов.
18. Оценка доходности инвестиционных операций с учетом фактора риска.
19. Понятие инвестиционной стратегии предприятия, ее место в иерархии элементов стратегического выбора предприятия.
20. Значение инновационной инвестиционной политики предприятия.
21. Сущность инвестиционного рынка и механизмы его функционирования.
22. Методы технического анализа конъюнктуры инвестиционного рынка.
23. Методы фундаментального анализа прогнозирования колебаний конъюнктуры инвестиционного рынка.
24. Инвестиционные ресурсы предприятия.
25. Управление формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия.
26. Формы заемных инвестиционных ресурсов предприятия.
27. Понятие инвестиционного проекта, стадии разработки и реализации инвестиционного проекта.
28. Бизнес-план инвестиционного проекта.
29. Понятие проектного риска, страхование проектных рисков.
30. Финансовый лизинг как источник инвестиционных ресурсов предприятия.
31. Альтернативные источники финансирования проекта: покупка за счет собственных средств, финансовый лизинг и кредит.
32. Оценка эффективности лизинговых операций.
33. Финансовые инвестиции предприятия. Финансовые инструменты инвестирования.
34. Акции как объект финансовых инвестиций предприятия.
35. Облигации как объект финансовых инвестиций предприятия.
36. Формирования портфеля финансовых инвестиций.
37. Возможности формирования безрискового портфеля финансовых инвестиций.
38. Стратегии портфельного инвестирования.

1.10.4 Перечень практических заданий для экзаменационных билетов

Простые проценты

1. Кредит выдается под простую ставку 68 % на 250 дней. Рассчитать сумму, полученную заемщиком и сумму процентных денег, если конечная сумма долга составляет 40 тыс. руб.

2. Кредит при покупке товара на сумму 1млн. руб. открыт на 3 года, процентная ставка - 15 % годовых, выплаты в конце каждого месяца. Определить общую сумму долга и размер ежемесячного платежа.

Сложные проценты

3. Кредит в размере 10 млн. руб.  выдан на 3 года и 120 дней под 49,5 % годовых. Какова сумма долга на конец срока.

4. Первоначальная сумма долга равна 300 тыс. руб. Определить наращенную сумму через 2,5 года, используя два способа начисления сложных процентов по ставке 20 % годовых (общим и смешанным методом)

5. Из договора двух коммерческих фирм следует, что стороны считают эквивалентными суммы 10 тыс. долл. сегодня и 24413 долл. через 4 года. Можно ли по этим данным судить, какой процент на валютный вклад будут обеспечивать банки в ближайшие  4 года.

6. Контракт  предусматривает следующий порядок начисления процентов: 1- ый год - 16 %; в каждом последующем полугодии ставка повышается на 1 %. Определить множитель наращения за 2,5 года для сложных и простых процентов.

7. За какой срок в годах сумма равная 75 тыс. руб. достигнет 200 тыс. руб. при начислении процентов по ставке 15 % годовых, если применяются:

а). простые проценты; б). сложные - начисление раз в году и поквартально.

8. Сумма в 500 тыс. руб. выплачивается через 5 лет. Необходимо определить ее современную стоимость, при условии что применяется сложная процентная  ставка 18 % годовых (начисление раз в году и поквартально).

9.Строительная фирма получила  кредит в банке на  сумму 100 млн. руб. сроком на 5 лет. Процентная ставка по кредиту определена 10,5 % для первого года, для второго года предусмотрена надбавка к процентной ставке в размере 1,5 %, для третьего года - 1 %, для последующих  лет - в размере 2 %. Определить сумму долга, подлежащую погашению в конце срока займа (проценты простые и сложные).

Учет инфляции в финансовых расчетах.

10. На сумму  в 150 тыс.  руб. в течение трех месяцев начисляются простые проценты по ставке 50 % годовых (Т- 360 дней). Последовательный прирост цен по месяцам составил 25, 20 и 18 %.

Определить:

1). наращенную стоимость капитала;

2). наращенную  стоимость капитала с учетом обесценения денег;

3).положительную процентную ставку;

4). размер процентной ставки, обеспечивающей получение реального дохода в размере 50 %. годовых.

11. Кредит в размере 500 тыс. руб. выдан на 2 года. Реальная доходность операции должна составить 20 % годовых по сложной ставке ссудных процентов. Ожидаемый уровень инфляции составляет 150 % в год. Определить номинальную процентную ставку, множитель наращения и конечную сумму долга с инфляции.

12. Кредит в сумме 20 млн. руб. выдается на 3 года, проценты начисляются в конце каждого квартала по ставке  80 % годовых. Определить номинальную  процентную ставку  и конечную сумму долга с учетом инфляционных потерь, если ожидаемый  годовой уровень инфляции составит 90 %. Провести расчеты для простых процентов  и сложных с начислением раз в году. Сравнить полученные данные.

13. Определить реальную доходность финансовой операции, если при уровне инфляции 8 % в месяц выдается кредит на 2 года под 180 % годовых (проценты сложные), проценты начисляются ежеквартально.

Расчет консолидированных платежей.

14. Заемщик должен вернуть 102 тыс. руб. через 72 дня и 206 тыс. руб. через 108 дней. Он просит консолидировать платежи и согласен вернуть 308 тыс. руб.

На какую  отсрочку может рассчитывать заемщик, если доходность кредитора составляет 10 % годовых.

15. Платежи в 1 и 2 млн. руб. со сроками уплаты соответственно через 2 и 3 года объединяются  в один со сроком 2,5 года. При консолидации используется сложная процентная ставка 20 % годовых. Определить:

а). сумму объединенного платежа;

б). срок  консолидированного платежа в сумме 3 млн. руб.

16. Суммы в размере 10,20 и 15 тыс. руб. должны быть выплачены через 50, 80 и 150 дней соответственно. Стороны согласились заменить их одним  платежом в размере  50 тыс. руб. с отсрочкой выплаты долга. Определить, на какую отсрочку может рассчитывать дебитор, если доходность ссудной операции составляет 10 % годовых (Т= 365 дней).

Стратегия принятия  инвестиционного решения

17. Инвестору, пожелавшему купить  акции алюминиевого комбината, акции предлагаются по цене 10 тыс. руб. за штуку и в проспекте эмиссии доказывается, что через 5 лет их стоимость как минимум, удвоится. Стоит ли покупать эти акции,  если инвестору реально доступны иные варианты вложения средств, обеспечивающие доход на уровне 10 % в год. На  каком уровне доходности альтернативных вариантов вложения покупка акций стала бы невыгодной.

18. Рассматриваются два проекта,  имеющие равные результаты. Затраты по каждому проекту представлены в таблице. Норма доходности - 20 %.  Какому проекту стоит отдать предпочтение?

19. Вы - мэр города. Городу необходим новый спорткомплекс. Его предлагают построить 2 фирмы: одна в течение 2 лет; другая в течение 3 лет. Согласно их сметам,  распределение капитальных вложений по годам составит (млн. руб.)

Какой из проектов предпочтительнее. Нужно ли, принимая решение, учитывать прогнозную величину ставки  процента и почему ?.

Методы оценки инвестиционных проектов.

Методы определения чистой приведенной стоимости и индекса доходности инвестиций.

20. Предприятие рассматривает инвестиционный проект- приобретение новой технологической линии. Затраты на ее приобретение  и установку - 15000 тыс. руб. (осуществлены в течение года). Срок эксплуатации - 5 лет. Износ начисляется по методу прямолинейной амортизации. Ликвидационная стоимость равна затратам на ее демонтаж. Выручка от реализации продукции составит  (тыс. руб.): 1 г -10200;  2 г -12300;  3 г -11000;  4 г -12000; 5 г - 9000.

Текущие расходы по годам осуществляются следующим образом: в первый год эксплуатации- 5100 тыс. у.е. с ежегодным увеличением на 4 %. Цена авансированного капитала составляет 14 %. Определить целесообразность инвестиционных вложений.

21. Фирма рассматривает целесообразность приобретения нового  технологического оборудования стоимостью 18000 руб. По прогнозам эксплуатация этого оборудования в течении 5 лет вызовет поток чистых денежных поступлений после вычета налогов в размере 5700 у.е. в год. Ликвидационная стоимость оборудования покроет затраты на его демонтаж.

Ожидаемая норма прибыли - 12 %. Рассчитать чистую приведенную стоимость проекта и индекс доходности инвестиций.

22. Компания планирует  начать  производство нового продукта. По ее расчетам  для реализации проекта необходимы инвестиции в объеме 700 тыс. руб. в начальный период и 1000 тыс. руб. через год. Ожидается, что новый проект будет генерировать  чистые денежные поступления: 269 тыс. руб. во второй год; 322 тыс. руб. в третий год; 378 тыс. руб. в четвертый год и 430 тыс. руб. каждый  год с пятого по десятый. Хотя  проект  может оказаться жизнеспособным  и по истечении 10 лет , но компания  предпочитает ограничить все расчеты этим периодом.  Необходимая норма  прибыли составляет 15 %. Какое решение может принять компания?

23. Имеются  2 инвестиционных проекта, в которых потоки платежей характеризуются следующими данными:

ПА -200;-300; 100; 300; 400; 400; 350;

ПБ-400;-100; 100; 200; 400; 450; 500

Определить предпочтительность проектов, если ожидаемая норма доходности-12 %

Метод расчета срока окупаемости инвестиций.

24. Произведены разовые  инвестиции в размере 39 000 тыс. руб. Годовой приток денежных средств планируется равномерно в размере 10 800 тыс. руб. Определить срок окупаемости инвестиций.

25. Инвестиционный проект характеризуется следующими элементами потока платежей, относящихся к концу года.

 Определить срок окупаемости упрощенный и дисконтированный, если норма доходности по данным вложениям составляет 10 %.

26. Произведены разовые инвестиции в размере 38 000 у.е. Годовые притоки наличности составили: 1- ый год-8000; 2- ой год-12000; 3= ий  год-12000; 4-  ый год-8000; 5- ый  год-8000 у.е. Определить срок окупаемости инвестиций.

Метод расчета внутренней нормы доходности

27. Проекту необходимы начальные инвестиции в размере 8000 тыс. руб.. Ожидаются чистые наличные поступления в размере 2000 тыс. руб. в год. Если срок его осуществления равен пяти годам, при какой норме доходности проект будет считаться эффективным ?

28. Проект требует начальных инвестиций в размере 2000 тыс. руб. Ожидаются притоки наличности (после налогообложения) в размере 800 тыс. руб. в течение 5 лет. Нужно ли проводить инвестирование, если альтернативная стоимость капитала составляет 15 % в год. Используйте метод внутренней нормы прибыли.

29. Постройте график  NPV проекта при коэффициенте дисконтирования, который равен 6 %, 12 %, 18 %, 24 %, 30 %. Оцените  IRR на основании графика.

Комплексная оценка эффективности инвестиционных проектов.

30. Фирме необходимы инвестиции: для строительства здания - 2000 тыс. руб., для оборудования-1500 тыс. руб., в оборотный капитал - 500 тыс. руб. Все расходы осуществляются в одно и то же время.

Объемы продаж ожидаются: 100 тыс. единиц в первый год, 250 тыс. единиц во второй год и 500 тыс. единиц в каждый из шести последующих лет. Цена  продажи за каждую единицу 6 руб. в течение первых четырех лет и 5 руб в течение следующих четырех лет. Затраты производства составят: переменные издержки ожидаются 2.4 руб. на единицу в первые два года и 2 руб. за единицу с третьего по восьмой годы. Постоянные расходы - 1 руб. на единицу. Расходы на рекламу составят 100 тыс. руб. в первый год, 60 тыс. руб. - во второй и 40 тыс. руб. в последний год. Амортизация на оборудование начисляется равномерно и в конце оборудование будет продано за 200 тыс. руб. Ожидаемая норма доходности - 12 %. Проанализировать инвестиционный проект.

31. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии составляет 10 тыс. у.е., срок эксплуатации 5 лет. Износ на оборудование начисляется по методу прямолинейной амортизации. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в объемах (тыс. у.е.) 6800, 6400, 8800, 8600, 6800. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: в первый год эксплуатации линии -3100 тыс. у.е. с  последующим ежегодным ростом их на 2,6 %. Сложившееся финансово-экономическое положение предприятия таково, что уровень рентабельности авансированного капитала - 20 %. Средневзвешенная цена капитала фирмы - 16 %. Предприятие не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 4 лет.

Оценить данный инвестиционный проект.

Сравнительный анализ проектов различной продолжительности

32. Имеются 3 инвестиционных проекта, требующих равную величину стартового капитала - 200 тыс. руб. Цена капитала - 10 %. Выбрать оптимальный из них, если потоки платежей характеризуются следующими данными, тыс. руб.

 33. Имеются два инвестиционных проекта, в которых потоки платежей на конец года характеризуются следующими данными, тыс. руб.

    ПА -200;-300; 200; 400; 400; 500;          ПБ-400;-100; 300; 300; 450; 450;350

Выбрать более предпочтительный проект

60. Два проекта имеют следующие характеристики, тыс. руб.

ПХ-6000; 4200; 4200;                             ПУ-6000; 3000; 3000; 3000;

Анализ инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности

34. Рассматриваются 2 альтернативных проекта А и Б сроком реализации 3 года. Оба проекта характеризуются равными размерами инвестиций и ценой капитала, равный 8 %.

 Среднегодовые денежные поступления и вероятность осуществления проектов определена экспертным путем. Выбрать менее рисковый проект.

35. На момент оценки 2 альтернативных проектов средневзвешенная цена  капитала составляла 12 %. Риск, определяемый экспертным путем, связанный с реализацией проекта А -10 %, проекта Б-14 %. Срок реализации - 4 года Оценить оба проекта с учетом риска, по следующим данным их денежных потоков (тыс. руб.): ПА: -100; 25; 30; 40; 30;               ПБ: -120; 45; 55; 70; 45;

36. Оценить инвестиционный проект со стартовыми инвестициями - 8000 тыс. руб., период реализации - 4 года, приток денежной наличности по годам (после налогообложения) составит, тыс. руб.: 4000, 5000, 4500, 3500, требуемая норма доходности составляет 18 %. Проект реализуется в условиях инфляции 10 % в год.

Проектное финансирование. Средневзвешенная стоимость капитала.

37. Для  обеспечения  финансирования инвестиционного проекта  в 200 тыс. руб. е.  Фирма выпустила облигационный займ в 100 тыс. руб. с купонным доходом 10 % годовых и обыкновенным акции номиналом 1 тыс. на 100 тыс. руб.

вариант: выпустила облигационный займ на сумму 20 тыс. у.е. с купонным доходом 12 % годовых и акции на сумму 180 тыс. руб., в том числе привилегированные акции на сумму 60 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 14 % от номинала. Прибыль до выплаты налогов прогнозируется по годам (тыс. руб.) - 1999 г - 40; 2000 - 60 ; 2001 - 65; 2002 - 70; 2003 - 60;

Определить средневзвешенную стоимость инвестиционных ресурсов. 

38. Для финансирования проекта был взят кредит на 5 лет. Выплаты в счет погашения основного долга будут производится с конца второго года равными долями, кредит  выдан под 70 % годовых. Недостающая сумма  обеспечена выпуском акций на сумму 30 тыс. руб., в том числе привилегированны с фиксированным размером дивидендов  20 %. Для выплаты дивидендов ежегодно планируется 10 тыс. руб. прибыли. Сумма кредита составляет 120 тыс. руб. Определить средневзвешенную цену капитала.

1.10.5 Рейтинговая система оценки знаний студентов

В процессе преподавания дисциплины применяется балльно-рейтинговая система оценки знаний студентов. В зависимости от суммарного количества набранных баллов, студенту выставляются следующие оценки: 0-45 баллов – «неудовлетворительно»; 46-70 баллов – «удовлетворительно»; 71-89 баллов – «хорошо»; 90-100 баллов – «отлично».

Шкала соответствия балльно-рейтинговых и академических оценок, а также количество баллов, выставляемое за различные виды работ может варьироваться в зависимости от сложности заданий. Присутствие на лекции – 0,5 баллов, наличие конспекта лекции – 0,5 баллов. Присутствие на практическом занятии – 0,5 баллов, выступление на практическом занятии – 1,5 баллов.

Экзаменационная оценка может быть выставлена студенту на основе текущих рейтинговых оценок знаний по всему курсу (при условии выполнения всех видов работ в рамках промежуточного контроля) и по результатам экзамена.

Порядок проведения текущего контроля и итоговой аттестации по дисциплине «Инвестиционный менеджмент» проводится в соответствии с «Положением о рейтинговой системе оценки качества учебной работы студентов филиала ФГБОУВПО СПбГИЭУ в г. Твери».

Таблица 2. Формы контроля знаний студентов в рамках рейтинговой системы оценки успеваемости

1.10.6 Тесты для рубежного контроля в рамках рейтинговой системы оценки успеваемости по дисциплине

1. Справедливо ли утверждение, что инвестиционный менеджмент не может рассматриваться как часть общего менеджмента?

а) справедливо для инвестирования в финансовые, а не реальные активы;

б) нет;

в) да, если инвестирование осуществляется на длительный период;

г) на вопрос нельзя дать однозначный ответ.

2. Входит ли в функции инвестиционного менеджера предприятия оптимизация инвестиционных портфелей?

а) да, но только если в портфель включены долговые ценные бумаги;

б) да, но только при управлении портфелем акций;

в) нет, поскольку предприятия вообще не занимаются портфельным инвестированием;

г) да.

3. Инвестор приобрел акцию А за 15 руб., а акцию В – за 25 руб. Через квартал акция А была продана за 17 руб., а акция В – за 28 руб. Кроме того, по акции В были выплачены дивиденды в размере 0,5 руб. Инвестирование в какую акцию предпочтительней?

4. Воздействует ли на инвестиционную деятельность инфляция?

а) да, но только если инвестирование осуществляется на

срок свыше одного года;

б) нет, так как инфляция одинаково воздействует и на цены

ресурсов, и на стоимость выпускаемой продукции;

в) это справедливо только в том случае, если для реализации

инвестирования используются заемные средства;

г) да.

5. Что из перечисленного ниже можно отнести к объектам инвестирования?

а) земля, недвижимость;

б) ценные бумаги;

в) предметы антиквариата;

г) все перечисленное;

д) ничего из перечисленного.

6. Что из перечисленного ниже можно отнести к финансовым инструментам?

а) ценные бумаги денежного рынка;

б) конвертируемая облигация;

в) страховой полис;

г) лотерейный билет;

д) все перечисленное;

е) ничего из перечисленного.

7. Можно ли путем объединения ценных бумаг в портфель добиться того, чтобы его риск был сведен к ничтожно малым величинам?

а) нет, объединение ценных бумаг в портфель вообще не позволяет снизить риск инвестирования;

б) да, при определенных условиях этого можно достичь;

в) да, но только если портфель объединяет очень много ценных бумаг;

г) нет, теоретически достичь снижения риска до ничтожно малых величин нельзя.

8. Что из перечисленного ниже можно отнести к цели инвестиционного менеджмента фирмы в области финансовых активов?

а) регулирование денежной массы;

б) регулирование уровня процентной ставки;

в) отбор ценных бумаг в портфель с целью получения высокой доходности при минимальном риске;

г) исследование воздействия инфляции на экономику страны.

9. Верно ли утверждение, что оптимальный портфель обязательно должен быть эффективным?

а) да;

б) это зависит от отношения конкретного инвестора к риску;

в) в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель;

г) при высоких уровнях корреляции это условие может не

выполняться.

10. Инвестор решает сформировать портфель из облигаций для получения стабильного и высокого дохода. Какие облигации Вы бы посоветовали включить в такой портфель?

а) бескупонные краткосрочные;

б) бескупонные долгосрочные;

в) купонные с наиболее высокой купонной ставкой;

г) купонные надежного эмитента.

11. Можно ли под термином проект понимать комплект документов, содержащих формулирование цели инвестиционной деятельности?

а) да, если речь идет исключительно о строительстве жилья;

б) нет;

в) это можно делать в исключительных случаях по согласованию с Минфином РФ;

г) да.

12. Имеется инвестиционный проект, срок реализации которого рассчитан на 4 года. К какому типу проектов относится данный проект?

а) краткосрочный;

б) среднесрочный;

в) долгосрочный;

г) с ограниченным сроком реализации.

13. На какой стадии инвестиционного проекта осуществляется вложение денег в изменение оборотных средств?

а) предынвестиционной;

б) инвестиционной;

в) операционной;

г) ликвидационной.

14. Справедливо ли утверждение, что бизнес-план представляет собой особую, компактную форму представления инвестиционного проекта?

а) это утверждение верно только для общественно значимых проектов;

б) да;

в) нет, бизнес-план представляет собой самостоятельный документ, не связанный с инвестиционным проектом;

г) бизнес-план – это особая форма проекта, а не инвестиционного проекта.

15. Какими из перечисленных ниже принципов следует руководствоваться при составлении бизнес-плана?

а) максимально быстрая окупаемость затрат на реализацию ИП;

б) рентабельность вложения капитала;

в) использование в основном общих формулировок;

г) объективность и надежность входной и выходной информации.

16. Следует ли для большей информативности резюме бизнес-плана включать в него план маркетинга?

а) нет;

б) да, такая рекомендация оправдана;

в) это оправдано только для общественно значимых проектов;

г) это оправдано для краткосрочных проектов.

17. Предприятие по результатам года получило чистую прибыль в размере 100 тыс. руб., из которых 40 тыс. руб. было выплачено акционерам в виде дивидендов, а 60 тыс. руб. вновь вложено в производство. Можно считать, что таким образом предприятие осуществило финансирование инвестиционного проекта в сумме?

а) 100 тыс. руб.;

б) 60 тыс. руб.;

в) 40 тыс. руб.;

г) нет, в данном случае не происходит финансирование проекта.

18. Денежные потоки по инвестиционному проекту имеют следующий вид по шагам расчета:

Если приемлемая ставка дисконта составляет величину r=10%, то имеет ли смысл принимать данный проект на основании правила NPV?

19. Фирма решила оценить проект с использованием метода IRR:

Если приемлемая ставка дисконта составляет 15%, то можно ли принять такой проект?

20. Верно ли утверждение, что при использовании правила NPV необходимо дисконтировать только потоки денег?

а) да;

б) да, но только для неизменной по шагам расчета ставке дисконта;

в) нет, поскольку NPV можно оценить, дисконтируя и потоки доходов;

г) да, но только для аннуитетов.

21. На какие составляющие части делятся потоки денег от инвестиционного проекта?

а) потоки денег от предынвестиционной, инвестиционной,

операционной и ликвидационной деятельности;

б) выручка, затраты, капиталовложения;

в) потоки денег от инвестиционной, операционной и инвестиционной деятельности;

г) потоки денег от производственной деятельности и капитальные затраты.

22. Денежные потоки от операционной деятельности (в тыс. руб.), связанной с реализацией проекта, рассчитываются на основе следующих данных (приведены в прогнозных ценах):

Вычислите и внесите в таблицу недостающие данные. Если номинальная ставка дисконта r = 12%, а все потоки от инвестиционной деятельности можно свести к начальным инвестиционным затратам размере 18 тыс. руб., то надо ли принимать проект?

23. Справедливо ли утверждение, что в общем случае риск портфеля означает как возможность потерь, так и вероятность получить от портфеля результат, превосходящий ожидаемый?

а) нет, в общем случае такой риск связан лишь с возможностью потерь от инвестирования в портфель;

б) да;

в) да, но только для хорошо диверсифицированного портфеля;

г) да, но только при оценке систематического риска.

24. Можно ли утверждать, что риск хорошо диверсифицированного портфеля практически является только систематическим?

а) да;

б) нет;

в) да, но только если портфель формируется из акций промышленного предприятия;

г) да, но только при формировании портфеля на длительный срок.

25. Может ли инфляция воздействовать на риск портфеля?

а) нет, поскольку при инфляции цены всех акций портфеля изменяются на одинаковую величину;

б) да, но только если по акциям портфеля должны быть выплачены дивиденды;

в) да, и это относится к составляющим систематического риска;

г) да, и это относится к составляющим несистематического риска.

26. Если ожидаются резкие колебания процентной ставки, то какой из портфелей будет долее рисковым – портфель акций или портфель облигаций?

а) портфель акций;

б) портфель облигаций;

в) их риск одинаков;

г) изменения процентной ставки вообще не воздействует на риск портфеля.

27. Какой риск можно считать систематическим?

а) долю риска, устранимого путем диверсификации;

б) долю риска, не устранимого путем диверсификации;

в) долю риска, определяемого дисперсией случайной ошибки;

г) долю риска, зависящего от дисперсий норм отдачи акций портфеля.

28. Можно ли снизить систематический риск портфеля путем страхования риска?

а) нет, этот риск вообще нельзя снизить;

б) страхованию подлежит только несистематический риск;

в) да;

г) да, но только если портфель хорошо диверсифицирован.

29. Основные преимущества экспертного метода оценки риска инвестиционного проекта состоят в:

а) простоте подбора экспертов и высокой объективности полученных результатов;

б) простоте расчетов;

в) данный метод не имеет каких-либо преимуществ;

г) том, что с помощью данного метода можно вообще устранить риск инвестиционного проекта.

2. Методические указания для проведения занятий

2.1 Методические рекомендации для преподавателя

Изучение дисциплины «Инвестиционный менеджмент» предполагает проведение лекционных занятий в соответствии с тематическим планом. При изложении лекционного материала преподавателю рекомендуется использовать презентации в программе PowerPoint, электронный планшет и фрагменты видеоматериалов по теме лекции.

Закрепление полученных теоретических знаний осуществляется на практических занятиях. Практические занятия предполагают использование традиционных (обсуждение докладов, проведение миниконференций) и интерактивных форм (организация научных дискуссий и «круглых столов», решение ситуационных задач (кейс-стади), проведение ролевых и деловых игр). Выбор формы проведения практических занятий осуществляется преподавателем.

Поскольку при заочной форме обучения большая часть учебного времени отводится на самостоятельное изучение дисциплины, преподавателю рекомендуется уделить особое внимание организации и планированию самостоятельной работы студентов, раскрыв существующие возможности созданных в университете корпоративных образовательных ресурсов (электронная библиотека, компьютерные обучающие программы, электронные тестовые базы, электронные учебные ресурсы в системе, сетевые учебно-методические комплексы).

2.2 Методические указания для организации самостоятельной работы студента и изучению дисциплины

Самостоятельная работа студентов (СРС) предназначена для закрепления и углубления знаний, полученных во время аудиторной работы, подготовки к предстоящим занятиям, формирования культуры самостоятельного поиска истины.

Самостоятельная работа как вид учебного процесса включает в себя доработку лекционного материала, работу над текстами по дисциплине, изучение и краткое конспектирование рекомендованной литературы, подготовку к практическим занятиям, зачету, работу над выступлениями, научными сообщениями и рефератами.

Самостоятельная работа студентов-заочников – главный вид их учебной деятельности. Она предназначена для закрепления и углубления знаний, полученных во время аудиторной работы, подготовки к предстоящим занятиям, формирования культуры самостоятельного поиска истины.

Главное в организации самостоятельной работы студентов в вузе заключается в создании условий высокой активности, самостоятельности и ответственности студентов в аудитории и вне ее в ходе всех видов учебной деятельности.

2.3. Методические указания к изучению дисциплины и выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения

Перед началом проведения лекционных занятий преподаватель знакомит студентов со списком литературы по программному материалу, с методикой работы над литературой, реферированием, написанием аннотаций, порядком и методикой составления конспектов лекций, подготовкой к практическим занятиям. В дальнейшем преподаватель же осуществляет только контроль за деятельностью студентов, координирует их действия на уровне советов, является источником информации.

Заочная форма обучения предполагает преимущественно самостоятельную работу студентов по изучению учебного материала. Самостоятельная работа позволит студенту представить ситуацию, выявить одну или несколько проблем по обсуждаемой методике, выдвинуть гипотезу решения поставленной проблеме, обсудить и обосновать ее, обсудить возможные источники информации для проверки выдвинутой гипотезы, выявить новые проблемы.

Требования к выполнению контрольной работы (для студентов заочной формы обучения)

Целью выполнения контрольной работы является углубленное самостоятельное изучение студентами наиболее значимых разделов дисциплины «Инвестиционный менеджмент». В процессе изучения дисциплины «Инвестиционный менеджмент» студент должен выполнить две контрольные работы.

Контрольная работа является индивидуальной, самостоятельно выполненной работой студента.

Контрольная работа должна иметь следующую структуру:

• титульный лист;
• содержание;
• основная часть;
• библиографический список;
• приложения.

Титульный лист контрольной работы оформляется в соответствии с приложением Б и подписывается студентом.

Общие требования к оформлению текста письменных работ изложены в приложении А. Содержание включает порядковые номера, наименование разделов и подразделов с указанием номеров начальных страниц. Библиографическому списку порядковый номер не присваиваются. Приложение нумеруется в соответствии с требованиями приложением А.

Содержание размещают с новой страницы после титульного листа. Слово «содержание» располагается посередине страницы с прописной буквы или прописными буквами, выделяется «жирным шрифтом». Содержание является второй страницей контрольной работы, номер на странице проставляется в нижней части страницы посередине.

Основная часть выполняется студентом в соответствии с требованиями, изложенными преподавателем в учебно-методическом комплексе по дисциплине.

Библиографический список составляется и оформляется в соответствии с приложением А. 

 В работе должны быть ссылки на источники информации, оформленные в соответствии с требованиями приложением А. В ограниченном объеме допускается цитирование с обязательным указанием источников информации. Недопустимо использование в работе необработанных и неотредактированных текстов из Интернет-ресурсов.

Оценка выполнения контрольной работы: «зачтено», «не зачтено».

Общий объем контрольной работы не должен превышать 20 страниц.

Основная часть контрольной работы состоит из двух вопросов, первый из теоретической части, второй из практической части (номер теоретического вопроса и номер задачи должны соответствовать номеру студента в журнале учебной группы).

Тематика контрольных работ

Теоретическая часть

1. Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента. Типология инвестиций. Источники инвестиций. Бюджетное финансирование инвестиций. Собственные финансовые источники инвестиций. Прибыль, амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций.
2. Принципы, методы и формы анализа в инвестиционном менеджменте. Инструменты управления инвестиционным менеджментом. Процент и процентная ставка. Виды процентных ставок. Дисконтирование. Учет инфляции при определении реального процента.
3. Управление потоками платежей. Оптимизация и совершенствование системы управления в инвестиционном менеджменте. Виды финансовых рент. Финансовая эквивалентность обязательств.
4. Повышение эффективности в системе управления финансами организации. Методы управления финансовыми потоками. Портфельное инвестирование. Принципы формирования инвестиционного портфеля. Принцип консервативности. Принцип диверсификации. Принцип достаточной ликвидности. Типы портфелей. Портфель роста. Портфель дохода.
5. Повышение эффективности в системе управления реальными инвестициями. Методы управления реальными инвестициями. Показатели оценки реальных инвестиций. Расчет показателей эффективности реальных инвестиций.
6.  Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия. Проблемы и противоречия, возникающие при отнесении вложений средств к инвестициям. Классификации инвестиций. Понятие инвестиционной деятельности предприятия. Формы протекания инвестиционного процесса. Функции инвестиций на предприятии. Чистые инвестиции предприятия.
7. Инвестиционная среда предприятия. Понятие внешней инвестиционной среды. Факторы среды. Взаимосвязь процессов накопления, сбережения и инвестирования в экономике. Влияние инвестиционного климата России и уровня развитости ее инвестиционного рынка на степень инвестиционной активности предприятий транспортной отрасли.
8. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России. Основные нормативные документы, регулирующие процесс инвестирования в Российской Федерации: анализ эффективности, сравнение с зарубежным опытом законодательного регулирования инвестиций.
9. Теоретические  основы оценки инвестиционных проектов. Общее представление о проекте и проектных материалах. Организационные, операционные и временные рамки проекта. График реализации проекта. Значимость проекта. Затраты и результаты. Реализуемость и эффективность проектов.
10. Учет факторов времени в инвестиционном процессе. Соотношение экономической ценности текущих и будущих денежных потоков. Норма временного предпочтения. Прирост нормы временного предпочтения. Критерий оптимальности использования инвестируемого капитала во времени. Понятие дисконтирования. 
11. Учет фактора ликвидности в инвестиционном процессе. Понятие ликвидности инвестиций. Методические подходы к учету фактора ликвидности. Уровень ликвидности. Премия за ликвидность.
12. Статические методы оценки экономической эффективности инвестиций. Классификация методов оценки инвестиционных потоков. Случаи применения статических методов. Метод анализа точки безубыточности проекта. Расчет показателя рентабельности инвестиций (ROI). Расчет срока окупаемости инвестиций (PBP). 
13. Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций. Метод расчета чистой приведенной стоимости. Преимущества динамических методов оценки. Понятие дисконтирования. Ставка дисконтирования, критерии ее выбора на предприятии. Метод расчета чистой приведенной стоимости (NPV). Критерии отбора инвестиционных проектов.
14.  Метод расчета индекса рентабельности инвестиций. Преимущества динамических методов оценки инвестиционных потоков. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций (PI). Критерии отбора инвестиционных проектов. 
15.  Метод расчета внутренней нормы доходности инвестиций. Преимущества динамических методов оценки инвестиционных потоков. Метод расчета внутренней нормы доходности инвестиций (IRR). Критерии отбора инвестиционных проектов.
16.  Анализ инвестиционных потоков в условиях инфляции. Понятие инфляции, возможности учета влияния фактора инфляции в инвестиционной деятельности предприятия. Расчет темпа инфляции, его учет при вычислении ставки дисконтирования и будущего денежного потока от инвестиционного проекта.
17.  Учет фактора риска при оценке инвестиционных проектов. Понятие инвестиционного риска. Классификация рисков. Методы оценки инвестиционного риска (экономико-статистические, экспертные, аналоговые). Показатели оценки: коэффициент вариации, бета-коэффициент. 
18.   Анализ «риск-доходность» инвестиций. Оценка доходности инвестиционных операций с учетом фактора риска. Модель ценообразования на капитальные активы (CAPM).
19.   Инвестиционная стратегия предприятия. Понятие инвестиционной стратегии предприятия, ее место в иерархии элементов стратегического выбора предприятия. Зависимость стратегических целей инвестиционной деятельности от стадий жизненного цикла предприятия. Этапы разработки инвестиционной стратегии.
20.   Значение инновационной инвестиционной политики предприятия. Понятие инновационной стратегии фирмы. Основные типы инновационных стратегий: остро наступательная, умеренно наступательная, имитационная, традиционная, оппортунистическая, зависимая, промежуточная, стратегия создания нового рынка.
21.   Сущность инвестиционного рынка и механизмы его функционирования. Понятие инвестиционного рынка и механизм его функционирования. Классификация инвестиционных рынков. Рынки реальных и финансовых инвестиций. Участники инвестиционного рынка.
22.   Методы технического анализа конъюнктуры инвестиционного рынка. Понятие конъюнктуры рынка. Значение доступности информации для анализа конъюнктуры. Методы технического анализа колебаний конъюнктуры рынка инвестиций: виды графиков динамики, теория Доу, теория волн Эллиотта, теория скользящей средней.
23.  Методы фундаментального анализа прогнозирования колебаний конъюнктуры инвестиционного рынка. Понятие конъюнктуры рынка. Значение доступности информации для анализа конъюнктуры. Методы фундаментального анализа конъюнктуры инвестиционного рынка с учетом макроэкономических показателей, по регионам, по отраслям экономики. 
24.   Инвестиционные ресурсы предприятия. Понятие инвестиционных ресурсов предприятия. Классификация ресурсов по: происхождению, форме привлечения, национальной принадлежности владельцев капитала, целевым направлениям использования.
25.   Балансовый метод расчета общей потребности в инвестиционных ресурсах. Алгоритм расчета потребности (исходя из потребностей вновь создаваемого) предприятия в отдельных активах.
26.   Методы аналогий и удельной капиталоемкости при расчете общей потребности в инвестиционных ресурсах. Метод аналогий. Метод удельной капиталоемкости. Понятие капиталоемкости продукции.
27.   Источники формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия. Внутренние и внешние источники. Расчет общей потребности предприятия в собственных инвестиционных ресурсах.
28.   Составляющие собственного капитала предприятия. Собственный капитал как основной источник собственных инвестиционных ресурсов предприятия. Составные части собственного капитала: уставный капитал, паевой  капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, прочие формы собственного капитала.
29.   Управление формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия. Управление формированием операционной прибыли предприятия. Дивидендная политика предприятия. Виды дивидендной политики. Амортизационная политика. Эмиссионная политика.
30.  Формы заемных инвестиционных ресурсов предприятия. Виды долгосрочного и краткосрочного заемный капитал. Классификация заемных инвестиционных ресурсов по форме привлечения.
31.  Реальные инвестиции предприятия. Понятие реальных инвестиций, их особенности. Классификация реальных инвестиций по воспроизводственному признаку. Роль инвестиционных проектов для предприятий транспортной отрасли.
32.   Инвестиционный проект. Понятие инвестиционного проекта. Стадии разработки и реализации инвестиционного проекта. Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта, его основные разделы согласно методике ЮНИДО.
33.   Бизнес-план инвестиционного проекта. Необходимость составления бизнес-планов инвестиционных проектов. отличие бизнес-плана от технико-экономического обоснования. Основные разделы бизнес-плана.
34.   Страхование проектных рисков. Понятие проектного риска. Внешние и внутренние факторы, влияющие на уровень проектных рисков. Предельно допустимый уровень риска. Внутреннее и внешнее страхование проектных рисков.
35.   Нейтрализация проектных рисков. Понятие проектного риска. Внешние и внутренние факторы, влияющие на уровень проектных рисков. Система внутренних механизмов реализации проектных рисков: избежание риска, лимитирование его концентрации, распределение рисков, самострахование.
36.   Финансовый лизинг как источник инвестиционных ресурсов предприятия. Понятие финансового лизинга. Виды лизинга: прямой и косвенный, раздельный и возвратный, оперативный и финансовый. Целесообразность использования лизинга при разработке механизма реализации инвестиционного проекта.
37.   Альтернативные источники финансирования проекта: покупка за счет собственных средств, финансовый лизинг и кредит. Отличия финансового лизинга от аренды. Преимущества использования финансового лизинга по сравнению с покупкой за свой счет и кредитом для инвестора.
38.  Оценка эффективности лизинговых операций. Сравнение суммарных потоков платежей при альтернативных вариантах финансирования. Расчет чистых денежных потоков по кредиту и лизингу.
39.   Финансовые инвестиции предприятия. Цели инвестирования в финансовые активы. Основные формы финансового инвестирования (уставные фонды других предприятий, фондовые инструменты, денежные инструменты).
40.   Финансовые инструменты инвестирования. Долговые и долевые ценные бумаги. Классификация ценных бумаг по уровню риска, связанного с характером эмитента.
41.   Акции как объект финансовых инвестиций предприятия. Понятие и основные виды акций. Агрессивные и оборонительные акции. Показатели инвестиционной привлекательности акций: ставка дивиденда, срок окупаемости акции, прибыль на одну акцию.
42.   Облигации как объект финансовых инвестиций предприятия. Понятие и основные виды облигаций с фиксированным доходом, с плавающим купоном, индексируемые, бескупонные, конвертируемые). Показатели инвестиционной привлекательности облигаций: цена, доходность, курсовая стоимость.
43.   Формирования портфеля финансовых инвестиций. Понятие портфеля финансовых инвестиций. Определение ожидаемой доходности портфеля.
44.   Возможности формирования безрискового портфеля финансовых инвестиций. Альтернатива инвестора: максимальный доход – максимальный риск; минимальный риск – минимальный доход. Понятие доминирующего портфеля. Эффективный набор портфелей. Понятие доминирующего портфеля.
45.  Стратегии портфельного инвестирования. Цели финансового инвестора. Типы инвесторов: консервативный, умеренно-агрессивный, агрессивный. Типы портфелей: портфели роста, портфели дохода. Их виды.

Практическая часть

В практической части работы студенту необходимо решить задачу (номер задачи должен соответствовать номеру студента в журнале учебной группы).

Простые проценты

1. Кредит выдается под простую ставку 68 % на 250 дней. Рассчитать сумму, полученную заемщиком и сумму процентных денег, если конечная сумма долга составляет 40 тыс. руб.

2. Кредит при покупке товара на сумму 1млн. руб. открыт на 3 года, процентная ставка - 15 % годовых, выплаты в конце каждого месяца. Определить общую сумму долга и размер ежемесячного платежа.

3. Через 180 дней после подписания договора должник должен уплатить 310 тыс. руб. Кредит выдан под 16 % годовых. Какова первоначальная сумма кредита при условии, что временная база равна 365 дней. Чему равна процентная сумма?

4. В контракте предусматривается погашение обязательства в сумме 110 тыс. руб. Через 120 дней. Первоначальная сумма долга 90 тыс. руб. Определить доходность ссудный операции для кредитора в виде годовой ставки процента (Т=360 дней)

Сложные проценты

5. Первоначально вложенная сумма составила 200 тыс. руб. Определить наращенную сумму через 5 лет  при использовании сложной и простой процентной ставки в размере 80 % годовых. Решить этот пример  также для случаев, когда проценты начисляются по полугодиям, поквартально. Дать анализ полученных результатов

6. Определить проценты и сумму накопленного долга, если ссуда равна 700 тыс. руб. на срок - 4 года; процентная ставка - 20 % годовых (простые и сложные проценты).

Как изменится сумма процентов и наращенная сумма, если ставку увеличить в 2 раза.

7. Кредит в размере 10 млн. руб.  выдан на 3 года и 120 дней под 49,5 % годовых. Какова сумма долга на конец срока.

8. Первоначальная сумма долга равна 300 тыс. руб. Определить наращенную сумму через 2,5 года, используя два способа начисления сложных процентов по ставке 20 % годовых (общим и смешанным методом)

9. Имеются два варианта инвестирования:

1 вариант. При вложении 10 тыс. руб. доход через год составит 10 тыс. руб. или - ? %

 2  вариант.  При вложении 10 тыс. руб. доход через 3 месяца выразится 2,5 тыс. руб. или - ? % Какой вариант предпочтительнее.

16. 10. Какой должна быть первоначальная сумма, чтобы через 5 лет под 15 %

годовых она достигла 200 млн. руб.

11. Из договора двух коммерческих фирм следует, что стороны считают эквивалентными суммы 10 тыс. долл. сегодня и 24413 долл. через 4 года. Можно ли по этим данным судить, какой процент на валютный вклад будут обеспечивать банки в ближайшие  4 года.

12. Контракт  предусматривает следующий порядок начисления процентов: 1- ый год - 16 %; в каждом последующем полугодии ставка повышается на 1 %. Определить множитель наращения за 2,5 года для сложных и простых процентов.

13. Определить современную величину суммы 100 тыс. руб., выплачиваемой через 3 года при использовании сложной ставки процентов - 80 % годовых.

14. На счете в банке 2 млн. руб. Банк  платит 18 % годовых. При этом предлагается войти всем капиталом в организацию венчурного предприятия. Представленные экономические расчеты показывают, что через 6 лет капитал утроится. Стоит ли принимать это предложение.

Определить число лет, необходимых для увеличения первоначального капитала в  5 раз, применяя сложные и простые проценты по ставке 45 % годовых.

15. За какой срок в годах сумма равная 75 тыс. руб. достигнет 200 тыс. руб. при начислении процентов по ставке 15 % годовых, если применяются:

а). простые проценты; б). сложные - начисление раз в году и поквартально.

16. Сумма в 500 тыс. руб. выплачивается через 5 лет. Необходимо определить ее современную стоимость, при условии что применяется сложная процентная  ставка 18 % годовых (начисление раз в году и поквартально).

17.Строительная фирма получила  кредит в банке на  сумму 100 млн. руб. сроком на 5 лет. Процентная ставка по кредиту определена 10,5 % для первого года, для второго года предусмотрена надбавка к процентной ставке в размере 1,5 %, для третьего года - 1 %, для последующих  лет - в размере 2 %. Определить сумму долга, подлежащую погашению в конце срока займа (проценты простые и сложные).

Учет инфляции в финансовых расчетах.

18. На сумму  в 150 тыс.  руб. в течение трех месяцев начисляются простые проценты по ставке 50 % годовых (Т- 360 дней). Последовательный прирост цен по месяцам составил 25, 20 и 18 %.

Определить:

1). наращенную стоимость капитала;

2). наращенную  стоимость капитала с учетом обесценения денег;

3).положительную процентную ставку;

4). размер процентной ставки, обеспечивающей получение реального дохода в размере 50 %. годовых.

19. Кредит в размере 500 тыс. руб. выдан на 2 года. Реальная доходность операции должна составить 20 % годовых по сложной ставке ссудных процентов. Ожидаемый уровень инфляции составляет 150 % в год. Определить номинальную процентную ставку, множитель наращения и конечную сумму долга с инфляции.

20. Кредит в сумме 20 млн. руб. выдается на 3 года, проценты начисляются в конце каждого квартала по ставке  80 % годовых. Определить номинальную  процентную ставку  и конечную сумму долга с учетом инфляционных потерь, если ожидаемый  годовой уровень инфляции составит 90 %. Провести расчеты для простых процентов  и сложных с начислением раз в году. Сравнить полученные данные.

21. Определить реальную доходность финансовой операции, если при уровне инфляции 8 % в месяц выдается кредит на 2 года под 180 % годовых (проценты сложные), проценты начисляются ежеквартально.

22. Определить, какой реальной убыточностью обладает финансовая операция, если при уровне инфляции 80 %  в год капитал вкладывается на 1 год под 60 % годовых при ежемесячном начислении процентов.

23. Что было для вкладчика лучше: 125 % годовых в рублях или 35 % в долларах, если курс доллара вырос с 6 рублей до 15 рублей, а инфляция примерно составила за год 250 %.

Финансовые ренты.

24. Определить: текущую стоимость будущих потоков наличности при данной ежегодной ставке процента:

первый год - 550 у.е., q=10 %

далее в течении трех лет - по 1728 у.е. ежегодно, q = 20  %

два года спустя - по 251 у.е., q =  12  %

последние 9 лет - по 2000  у.е. при  q  = 8  %

25. Что вы предпочитаете:

а). 500 руб. в течение 7 лет

б). 700 руб. в течение 5 лет

если процентная ставка составляет 12 %  годовых.

26. Для погашения кредита  выданного под сложную процентную ставку 14 % годовых в течение 10 лет  должны вносится ежегодные платежи в размере 5 тыс. руб. Изменившиеся условия дают возможность с самого начала вносить по 7 тыс. 500 руб. Определить новый срок за который долг будет полностью выплачен.

Расчет консолидированных  платежей.

27. Заемщик должен вернуть 102 тыс. руб. через 72 дня и 206 тыс. руб. через 108 дней. Он просит консолидировать платежи и согласен вернуть 308 тыс. руб.

На какую  отсрочку может рассчитывать заемщик, если доходность кредитора составляет 10 % годовых.

28. Заемщик получил 500 тыс. руб. в кредит на следующих условиях; вернуть 300 тыс . руб. через год и еще через год 405 тыс. руб. Какая эффективная ставка предусмотрена этим кредитным договорам.

29. Платежи в 1 и 2 млн. руб. со сроками уплаты соответственно через 2 и 3 года объединяются  в один со сроком 2,5 года. При консолидации используется сложная процентная ставка 20 % годовых. Определить:

а). сумму объединенного платежа;

б). срок  консолидированного платежа в сумме 3 млн. руб.

48. 30. Суммы в размере 10,20 и 15 тыс. руб. должны быть выплачены через 50, 80 и 150 дней соответственно. Стороны согласились заменить их одним  платежом в размере  50 тыс. руб. с отсрочкой выплаты долга. Определить, на какую отсрочку может рассчитывать дебитор, если доходность ссудной операции составляет 10 % годовых (Т= 365 дней).

Стратегия принятия  инвестиционного решения

31. Инвестору, пожелавшему купить  акции алюминиевого комбината, акции предлагаются по цене 10 тыс. руб. за штуку и в проспекте эмиссии доказывается, что через 5 лет их стоимость как минимум, удвоится. Стоит ли покупать эти акции,  если инвестору реально доступны иные варианты вложения средств, обеспечивающие доход на уровне 10 % в год. На  каком уровне доходности альтернативных вариантов вложения покупка акций стала бы невыгодной.

32. Рассматриваются два проекта,  имеющие равные результаты. Затраты по каждому проекту представлены в таблице. Норма доходности - 20 %.  Какому проекту стоит отдать предпочтение?

33. К рассмотрению предлагается три инвестиционных проекта. Данные о суммах вложений и доходах приведены в табл. Процентная ставка  предполагается  постоянной и положительной.

На  основе метода чистой приведенной стоимости определить, какой из предлагаемых проектов, предпочтительнее. Изменится ли ответ, если реальная ставка процента отрицательна.

34. Вы - мэр города. Городу необходим новый спорткомплекс. Его предлагают построить 2 фирмы: одна в течение 2 лет; другая в течение 3 лет. Согласно их сметам,  распределение капитальных вложений по годам составит (млн. руб.)

Какой из проектов предпочтительнее. Нужно ли, принимая решение, учитывать прогнозную величину ставки  процента и почему?

35. Предприниматель покупая станок, намерен использовать его в течение 3 лет и получить от его  эксплуатации доход - 650 тыс. руб., причем этот доход распределяется по годам:

150 т.р. - 1 -ый год эксплуатации

300 т.р. - 2 - ой год эксплуатации

200 т.р. - 3- ий  год эксплуатации

Предполагаемая норма доходности - 8 % годовых

36. Имеются два проекта  «Экстра» и «Прима». Оценить будущие доходы при альтернативных вложениях капитала, если а) q = 10 %; б) q= 15 %; в) q = 25 %; г) q = 30 %; Определить предпочтительность проектов.

37. Вам предлагают  сдать в аренду участок на 3 года , выбрав один из двух вариантов оплаты аренды:

а). 10 тыс. руб. в конце каждого года

б). 35 тыс. руб. в конце трехлетнего периода

Какой вариант более предпочтителен, если банк предлагает по вкладам 20 % годовых.

38. Вкладывая средства в ценные бумаги трастовой компании Вы должны платить налог с полученной прибыли в размере 30 % . Если же Вы положили деньги в банк, то сумма процентов не облагается налогом. Найдите наиболее прибыльную схему вложения капитала с 1 января по 31 марта  если налог  платится в самом конце каждого  квартала и услуги на финансовом рынке предлагают две фирмы;

1). Трастовая компания на условиях 50 %   ежемесячно по вкладу сроком, составляющим целое число месяцев, но не менее 1 месяца.

2). Банк с ежемесячным начислением процентов в размере 40 % при таких же ограничениях.

39. Вы приобрели ценную бумагу  за 20 тыс. руб. В течении 5 лет Вы получали дивиденды в размере 1500 руб.  и затем продали ее за 30 тыс. руб. Выгодна ли ваша сделка, если доходность на рынке ценных бумаг составляла  за этот период 20 %.

Методы оценки инвестиционных проектов.

Методы определения чистой приведенной стоимости и индекса доходности инвестиций.

40. Предположим, что фирме  предложено за 500 тыс. руб. купить помещение для универсального магазина, организация продаж в котором может обеспечить ежегодный чистый приток денежных средств в размере 100 тыс. руб. на протяжении 10 предстоящих лет. Стандартный уровень доходности по альтернативным формам инвестирования составляет на момент проведения анализа составляет 10 %. Стоит ли фирме покупать этот магазин?

41. Предприятие рассматривает инвестиционный проект- приобретение новой технологической линии. Затраты на ее приобретение  и установку - 15000 тыс. руб. (осуществлены в течение года). Срок эксплуатации - 5 лет. Износ начисляется по методу прямолинейной амортизации. Ликвидационная стоимость равна затратам на ее демонтаж. Выручка от реализации продукции составит  (тыс. руб.): 1 г -10200;  2 г -12300;  3 г -11000;  4 г -12000; 5 г - 9000.

Текущие расходы по годам осуществляются следующим образом: в первый год эксплуатации- 5100 тыс. у.е. с ежегодным увеличением на 4 %. Цена авансированного капитала составляет 14 %. Определить целесообразность инвестиционных вложений.

42. Фирма рассматривает целесообразность приобретения нового  технологического оборудования стоимостью 18000 руб. По прогнозам эксплуатация этого оборудования в течении 5 лет вызовет поток чистых денежных поступлений после вычета налогов в размере 5700 у.е. в год. Ликвидационная стоимость оборудования покроет затраты на его демонтаж.

Ожидаемая норма прибыли - 12 %. Рассчитать чистую приведенную стоимость проекта и индекс доходности инвестиций.

43. Компания планирует  начать  производство нового продукта. По ее расчетам  для реализации проекта необходимы инвестиции в объеме 700 тыс. руб. в начальный период и 1000 тыс. руб. через год. Ожидается, что новый проект будет генерировать  чистые денежные поступления: 269 тыс. руб. во второй год; 322 тыс. руб. в третий год; 378 тыс. руб. в четвертый год и 430 тыс. руб. каждый  год с пятого по десятый. Хотя  проект  может оказаться жизнеспособным  и по истечении 10 лет , но компания  предпочитает ограничить все расчеты этим периодом.  Необходимая норма  прибыли составляет 15 %. Какое решение может принять компания?

44. Имеются  2 инвестиционных проекта, в которых потоки платежей характеризуются следующими данными:

ПА -200;-300; 100; 300; 400; 400; 350;            ПБ-400;-100; 100; 200; 400; 450; 500

Определить предпочтительность проектов, если ожидаемая норма доходности-12 %

Метод расчета срока окупаемости инвестиций.

45. Произведены разовые  инвестиции в размере 39 000 тыс. руб. Годовой приток денежных средств планируется равномерно в размере 10 800 тыс. руб. Определить срок окупаемости инвестиций.

46. Инвестиционный проект характеризуется следующими элементами потока платежей, относящихся к концу года.

 Определить срок окупаемости упрощенный и дисконтированный, если норма доходности по данным вложениям составляет 10 %.

47. Произведены разовые инвестиции в размере 38 000 у.е. Годовые притоки наличности составили: 1- ый год-8000; 2- ой год-12000; 3= ий  год-12000; 4-  ый год-8000; 5- ый  год-8000 у.е. Определить срок окупаемости инвестиций.

48. Проекту необходимы начальные инвестиции в размере 6000 руб. ожидаются чистые наличные поступления в размере 2000 руб. в год. Если цена инвестиций составляет 25 %, в течение скольких лет проект будет считаться прибыльным?.

49. Определить предпочтительность проектов, которые характеризуются следующими данными о потоке наличности (тыс. руб.).

ПА -1200;-600; 400; 350; 300; 200;      ПБ-1200;-500; 500; 500; 500; 500;

если ставка сравнения равна  20 %.

50. Планируется, что проект будет приносить чистую прибыль в размере 240 тыс. руб. на протяжении 8 лет. Начальные инвестиции в основное капитальное оборудование составляет 1200 тыс. руб. и фирма использует метод равномерного начисления амортизации.  Определить срок окупаемости инвестиций  упрощенный и дисконтированный, если норма доходности составляет 10 %. Чему равна бухгалтерская норма прибыли на вложенные инвестиции.

Метод расчета внутренней нормы доходности

51. Проекту необходимы начальные инвестиции в размере 8000 тыс. руб.. Ожидаются чистые наличные поступления в размере 2000 тыс. руб. в год. Если срок его осуществления равен пяти годам, при какой норме доходности проект будет считаться эффективным ?

52. Проект требует начальных инвестиций в размере 2000 тыс. руб. Ожидаются притоки наличности (после налогообложения) в размере 800 тыс. руб. в течение 5 лет. Нужно ли проводить инвестирование, если альтернативная стоимость капитала составляет 15 % в год. Используйте метод внутренней нормы прибыли.

53. Постройте график  NPV проекта при коэффициенте дисконтирования, который равен 6 %, 12 %, 18 %, 24 %, 30 %. Оцените  IRR на основании графика.

54. Проект требует наличных инвестиций в размере 36 000 руб. в машину которая будет полностью амортизирована в течение четырех лет. Проектная чистая прибыль достигнет суммы 4000 руб. в первый и второй и 7000 руб. в третий и четвертый годы. Какова внутренняя норма прибыли на проект.

Комплексная оценка эффективности инвестиционных проектов.

55. Фирме необходимы инвестиции: для строительства здания - 2000 тыс. руб., для оборудования-1500 тыс. руб., в оборотный капитал - 500 тыс. руб. Все расходы осуществляются в одно и то же время.

Объемы продаж ожидаются: 100 тыс. единиц в первый год, 250 тыс. единиц во второй год и 500 тыс. единиц в каждый из шести последующих лет. Цена  продажи за каждую единицу 6 руб. в течение первых четырех лет и 5 руб в течение следующих четырех лет. Затраты производства составят: переменные издержки ожидаются 2.4 руб. на единицу в первые два года и 2 руб. за единицу с третьего по восьмой годы. Постоянные расходы - 1 руб. на единицу. Расходы на рекламу составят 100 тыс. руб. в первый год, 60 тыс. руб. - во второй и 40 тыс. руб. в последний год. Амортизация на оборудование начисляется равномерно и в конце оборудование будет продано за 200 тыс. руб. Ожидаемая норма доходности - 12 %. Проанализировать инвестиционный проект.

56. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии составляет 10 тыс. у.е., срок эксплуатации 5 лет. Износ на оборудование начисляется по методу прямолинейной амортизации. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в объемах (тыс. у.е.) 6800, 6400, 8800, 8600, 6800. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: в первый год эксплуатации линии -3100 тыс. у.е. с  последующим ежегодным ростом их на 2,6 %. Сложившееся финансово-экономическое положение предприятия таково, что уровень рентабельности авансированного капитала - 20 %. Средневзвешенная цена капитала фирмы - 16 %. Предприятие не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 4 лет.

Оценить данный инвестиционный проект.

57. Для строительства цементобетонного завода требуется предварительно приобрести земли, оцениваемые в 500 тыс. руб. Строительство здания продлится год и обойдется в 2500 тыс. руб. Оборудование будет стоить 3000 тыс. руб. и его введение займет еще один год. В конечном итоге производственный комплекс будет введен через 2 года после приобретения земли. Потребность в оборотном капитале составит 1000 тыс. руб.

Вероятный срок работы  предприятия составляет 10 лет, в год производство цемента составит15 000 т готовой продукции, продажная цена за 1 т. Цемента составит 567,5 руб. Ежегодные переменные производственные расходы достигают 20 % оборота, а ежегодные постоянные расходы, ожидаются около 650 тыс. руб.

Сооружение будет амортизироваться линейным способом в течение 10 лет, ликвидационной стоимости оно не имеет.

Оборудование, хотя и будет использоваться 10 лет, но амортизироваться будет в течении 8 лет. Норма доходности по инвестиционным вложениям составляет 18 %. Оцените инвестиционный проект.

Сравнительный анализ проектов различной продолжительности

58. Имеются 3 инвестиционных проекта, требующих равную величину стартового капитала - 200 тыс. руб. Цена капитала - 10 %. Выбрать оптимальный из них, если потоки платежей характеризуются следующими данными, тыс. руб.

59. Имеются два инвестиционных проекта, в которых потоки платежей на конец года характеризуются следующими данными, тыс. руб.

ПА -200;-300; 200; 400; 400; 500;      ПБ-400;-100; 300; 300; 450; 450;350

Выбрать более предпочтительный проект

60. Два проекта имеют следующие характеристики, тыс. руб.

ПХ-6000; 4200; 4200;                     ПУ-6000; 3000; 3000; 3000;

Анализ инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности

61. Рассматриваются 2 альтернативных проекта А и Б сроком реализации 3 года. Оба проекта характеризуются равными размерами инвестиций и ценой капитала, равный 8 %.

 Среднегодовые денежные поступления и вероятность осуществления проектов определена экспертным путем. Выбрать менее рисковый проект.

62. Определить предпочтительность  альтернативных инвестиционные проектов В и С со сроком реализации 4 года. Цена капитала - 12 %. Для реализации проектов требуются инвестиции -ПВ- 50 тыс. руб.; ПС - 55 тыс. руб.

63. Имеются  данные о 2 проектах

Рассчитать:  а). сред неожидаемую доходность; б). стандартное отклонение; в). обосновать  выбор того или иного проекта.

64. На момент оценки 2 альтернативных проектов средневзвешенная цена  капитала составляла 12 %. Риск, определяемый экспертным путем, связанный с реализацией проекта А -10 %, проекта Б-14 %. Срок реализации - 4 года Оценить оба проекта с учетом риска, по следующим данным их денежных потоков (тыс. руб.): ПА: -100; 25; 30; 40; 30;               ПБ: -120; 45; 55; 70; 45;

65. Оценить инвестиционный проект со стартовыми инвестициями - 8000 тыс. руб., период реализации - 4 года, приток денежной наличности по годам (после налогообложения) составит, тыс. руб.: 4000, 5000, 4500, 3500, требуемая норма доходности составляет 18 %. Проект реализуется в условиях инфляции 10 % в год.

66. При вложении капитала в проект А из 120 случаев прибыль 25 тыс. руб. получена в 48 случаях, 20 тыс. руб. была  получена в 36 случаях, 30 тыс. руб. была получена в 36 случаях; в проект Б из 100 случаев прибыль в 40 тыс. руб. была получена в 30 случаях,  30 тыс. руб. - в 50 случаях,  15 тыс. руб. - в 20 случаях. Который проект считается менее рисковым.

67. Инвестиции на расширение производства предполагает закупку оборудования с экономическим сроком службы 3 года стоимостью 150 тыс руб. Производимая на нем продукция будет продаваться по цене 13 руб за единицу. Для его эксплуатации необходимо дополнительное привлечение рабочей силы и закупка сырья.

В настоящее время сырье стоит 7 руб, а  рабочее время  оплачивается по часовой ставке 22 руб. час. Прогнозируются следующие темпы инфляции.

Рассчитать чистую приведенную стоимость проекта, если желаемая норма доходности составляет 10 %, а среднегодовой уровень инфляции - 11 %

Проектное финансирование. Средневзвешенная стоимость капитала.

68. Для  обеспечения  финансирования инвестиционного проекта  в 200 тыс. руб. е.  Фирма выпустила облигационный займ в 100 тыс. руб. с купонным доходом 10 % годовых и обыкновенным акции номиналом 1 тыс. на 100 тыс. руб.

вариант: выпустила облигационный займ на сумму 20 тыс. у.е. с купонным доходом 12 % годовых и акции на сумму 180 тыс. руб., в том числе привилегированные акции на сумму 60 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 14 % от номинала. Прибыль до выплаты налогов прогнозируется по годам (тыс. руб.) - 1999 г - 40; 2000 - 60 ; 2001 - 65; 2002 - 70; 2003 - 60;

Определить средневзвешенную стоимость инвестиционных ресурсов. 

69. Пусть в структуре финансирования проекта на каждые две единицы от выпуска акций приходится 1 единица заемных средств. Доходность по акциям составляет 16 %, кредит выдан на 5 лет под 80 % годовых. Ставка рефинансирования ЦБ РФ- 60 %. Какова  средняя стоимость инвестиций. Предприятие финансируется путем выпуска акций, средняя доходность для  выборки компаний, чьи акции котируются на рынке и чья деятельность схожа с  деятельностью нового предприятия, равна 16 %. Ожидаемая средняя прибыль от рыночного портфеля акций составит 13 %, а безрисковая ставка равна 8 %. Чему равняется   средневзвешенная стоимость акционерного капитала.

 70. Для финансирования проекта был взят кредит на 5 лет. Выплаты в счет погашения основного долга будут производится с конца второго года равными долями, кредит выдан под 70 % годовых. Недостающая сумма  обеспечена выпуском акций на сумму 30 тыс. руб., в том числе привилегированны с фиксированным размером дивидендов  20 %. Для выплаты дивидендов ежегодно планируется 10 тыс. руб. прибыли. Сумма кредита составляет 120 тыс. руб. Определить средневзвешенную цену капитала.

3. Комплект экзаменационных билетов

Билет №1

1. Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента.

2. Кредит выдается под простую ставку 68 % на 250 дней. Рассчитать сумму, полученную заемщиком и сумму процентных денег, если конечная сумма долга составляет 40 тыс. руб.

Билет №2

1. Типология инвестиций, источники инвестиций.

2. Кредит при покупке товара на сумму 1млн. руб. открыт на 3 года, процентная ставка - 15 % годовых, выплаты в конце каждого месяца. Определить общую сумму долга и размер ежемесячного платежа.

Билет №3

1. Принципы, методы и формы анализа в инвестиционном менеджменте.

2. Кредит в размере 10 млн. руб.  выдан на 3 года и 120 дней под 49,5 % годовых. Какова сумма долга на конец срока.

Билет №4

1. Процент и процентная ставка, виды процентных ставок. Дисконтирование.

2. Первоначальная сумма долга равна 300 тыс. руб. Определить наращенную сумму через 2,5 года, используя два способа начисления сложных процентов по ставке 20 % годовых (общим и смешанным методом)

Билет №5

1. Управление потоками платежей.

2. Из договора двух коммерческих фирм следует, что стороны считают эквивалентными суммы 10 тыс. долл. сегодня и 24413 долл. через 4 года. Можно ли по этим данным судить, какой процент на валютный вклад будут обеспечивать банки в ближайшие  4 года.

Билет №6

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия.

2. Контракт  предусматривает следующий порядок начисления процентов: 1- ый год - 16 %; в каждом последующем полугодии ставка повышается на 1 %. Определить множитель наращения за 2,5 года для сложных и простых процентов.

Билет №7

1. Инвестиционная среда предприятия.

2. За какой срок в годах сумма равная 75 тыс. руб. достигнет 200 тыс. руб. при начислении процентов по ставке 15 % годовых, если применяются:

а). простые проценты; б). сложные - начисление раз в году и поквартально.

Билет №8

1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России.

2. Сумма в 500 тыс. руб. выплачивается через 5 лет. Необходимо определить ее современную стоимость, при условии что применяется сложная процентная  ставка 18 % годовых (начисление раз в году и поквартально).

Билет №9

1. Теоретические  основы оценки инвестиционных проектов.

2.Строительная фирма получила  кредит в банке на  сумму 100 млн. руб. сроком на 5 лет. Процентная ставка по кредиту определена 10,5 % для первого года, для второго года предусмотрена надбавка к процентной ставке в размере 1,5 %, для третьего года - 1 %, для последующих  лет - в размере 2 %. Определить сумму долга, подлежащую погашению в конце срока займа (проценты простые и сложные).

Билет №10

1. Учет факторов времени в инвестиционном процессе.

2. На сумму  в 150 тыс.  руб. в течение трех месяцев начисляются простые проценты по ставке 50 % годовых (Т- 360 дней). Последовательный прирост цен по месяцам составил 25, 20 и 18 %.

Определить:

1). наращенную стоимость капитала;

2). наращенную  стоимость капитала с учетом обесценения денег;

3).положительную процентную ставку;

4). размер процентной ставки, обеспечивающей получение реального дохода в размере 50 %. годовых.

Билет №11

1. Понятие ликвидности инвестиций и учет фактора ликвидности в инвестиционном процессе.

2. Кредит в размере 500 тыс. руб. выдан на 2 года. Реальная доходность операции должна составить 20 % годовых по сложной ставке ссудных процентов. Ожидаемый уровень инфляции составляет 150 % в год. Определить номинальную процентную ставку, множитель наращения и конечную сумму долга с инфляции.

Билет №12

1. Динамические и статические методы оценки экономической эффективности инвестиций.

2. Кредит в сумме 20 млн. руб. выдается на 3 года, проценты начисляются в конце каждого квартала по ставке  80 % годовых. Определить номинальную  процентную ставку  и конечную сумму долга с учетом инфляционных потерь, если ожидаемый  годовой уровень инфляции составит 90 %. Провести расчеты для простых процентов  и сложных с начислением раз в году. Сравнить полученные данные.

Билет №13

1. Метод расчета чистой приведенной стоимости.

2. Определить реальную доходность финансовой операции, если при уровне инфляции 8 % в месяц выдается кредит на 2 года под 180 % годовых (проценты сложные), проценты начисляются ежеквартально.

Билет №14

1. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.

2. Заемщик должен вернуть 102 тыс. руб. через 72 дня и 206 тыс. руб. через 108 дней. Он просит консолидировать платежи и согласен вернуть 308 тыс. руб.

На какую  отсрочку может рассчитывать заемщик, если доходность кредитора составляет 10 % годовых.

Билет №15

1. Метод расчета внутренней нормы доходности инвестиций.

2. Платежи в 1 и 2 млн. руб. со сроками уплаты соответственно через 2 и 3 года объединяются  в один со сроком 2,5 года. При консолидации используется сложная процентная ставка 20 % годовых. Определить:

а). сумму объединенного платежа;

б). срок  консолидированного платежа в сумме 3 млн. руб.

Билет №16

1. Понятие инфляции, учет влияния фактора инфляции в инвестиционной деятельности предприятия.

2. Суммы в размере 10,20 и 15 тыс. руб. должны быть выплачены через 50, 80 и 150 дней соответственно. Стороны согласились заменить их одним  платежом в размере  50 тыс. руб. с отсрочкой выплаты долга. Определить, на какую отсрочку может рассчитывать дебитор, если доходность ссудной операции составляет 10 % годовых (Т= 365 дней).

Билет №17

1. Понятие инвестиционного риска, учет фактора риска при оценке инвестиционных проектов.

2. Инвестору, пожелавшему купить  акции алюминиевого комбината, акции предлагаются по цене 10 тыс. руб. за штуку и в проспекте эмиссии доказывается, что через 5 лет их стоимость как минимум, удвоится. Стоит ли покупать эти акции,  если инвестору реально доступны иные варианты вложения средств, обеспечивающие доход на уровне 10 % в год. На  каком уровне доходности альтернативных вариантов вложения покупка акций стала бы невыгодной.

Билет №18

1. Оценка доходности инвестиционных операций с учетом фактора риска.

2. Рассматриваются два проекта,  имеющие равные результаты. Затраты по каждому проекту представлены в таблице. Норма доходности - 20 %.  Какому проекту стоит отдать предпочтение?

Билет №19

1. Понятие инвестиционной стратегии предприятия, ее место в иерархии элементов стратегического выбора предприятия.

2. Вы - мэр города. Городу необходим новый спорткомплекс. Его предлагают построить 2 фирмы: одна в течение 2 лет; другая в течение 3 лет. Согласно их сметам,  распределение капитальных вложений по годам составит (млн. руб.)

Какой из проектов предпочтительнее. Нужно ли, принимая решение, учитывать прогнозную величину ставки  процента и почему ?.

Билет №20

1. Значение инновационной инвестиционной политики предприятия.

2. Предприятие рассматривает инвестиционный проект- приобретение новой технологической линии. Затраты на ее приобретение  и установку - 15000 тыс. руб. (осуществлены в течение года). Срок эксплуатации - 5 лет. Износ начисляется по методу прямолинейной амортизации. Ликвидационная стоимость равна затратам на ее демонтаж. Выручка от реализации продукции составит  (тыс. руб.): 1 г -10200;  2 г -12300;  3 г -11000;  4 г -12000; 5 г - 9000.

Текущие расходы по годам осуществляются следующим образом: в первый год эксплуатации- 5100 тыс. у.е. с ежегодным увеличением на 4 %. Цена авансированного капитала составляет 14 %. Определить целесообразность инвестиционных вложений.

Билет №21

1. Сущность инвестиционного рынка и механизмы его функционирования.

2. Фирма рассматривает целесообразность приобретения нового  технологического оборудования стоимостью 18000 руб. По прогнозам эксплуатация этого оборудования в течении 5 лет вызовет поток чистых денежных поступлений после вычета налогов в размере 5700 у.е. в год. Ликвидационная стоимость оборудования покроет затраты на его демонтаж.

Ожидаемая норма прибыли - 12 %. Рассчитать чистую приведенную стоимость проекта и индекс доходности инвестиций.

Билет №22

1. Методы технического анализа конъюнктуры инвестиционного рынка.

2. Компания планирует  начать  производство нового продукта. По ее расчетам  для реализации проекта необходимы инвестиции в объеме 700 тыс. руб. в начальный период и 1000 тыс. руб. через год. Ожидается, что новый проект будет генерировать  чистые денежные поступления: 269 тыс. руб. во второй год; 322 тыс. руб. в третий год; 378 тыс. руб. в четвертый год и 430 тыс. руб. каждый  год с пятого по десятый. Хотя  проект  может оказаться жизнеспособным  и по истечении 10 лет , но компания  предпочитает ограничить все расчеты этим периодом.  Необходимая норма  прибыли составляет 15 %. Какое решение может принять компания?

Билет №23

1. Методы фундаментального анализа прогнозирования колебаний конъюнктуры инвестиционного рынка.

2. Имеются  2 инвестиционных проекта, в которых потоки платежей характеризуются следующими данными:

ПА -200;-300; 100; 300; 400; 400; 350;

ПБ-400;-100; 100; 200; 400; 450; 500

Определить предпочтительность проектов, если ожидаемая норма доходности-12 %

Билет №24

1. Инвестиционные ресурсы предприятия.

2. Произведены разовые  инвестиции в размере 39 000 тыс. руб. Годовой приток денежных средств планируется равномерно в размере 10 800 тыс. руб. Определить срок окупаемости инвестиций.

Билет №25

1. Управление формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия.

2. Инвестиционный проект характеризуется следующими элементами потока платежей, относящихся к концу года.

Определить срок окупаемости упрощенный и дисконтированный, если норма доходности по данным вложениям составляет 10 %.

Билет №26

1. Формы заемных инвестиционных ресурсов предприятия.

2. Произведены разовые инвестиции в размере 38 000 у.е. Годовые притоки наличности составили: 1- ый год-8000; 2- ой год-12000; 3= ий  год-12000; 4-  ый год-8000; 5- ый  год-8000 у.е. Определить срок окупаемости инвестиций.

Билет №27

1. Понятие инвестиционного проекта, стадии разработки и реализации инвестиционного проекта.

2. Проекту необходимы начальные инвестиции в размере 8000 тыс. руб.. Ожидаются чистые наличные поступления в размере 2000 тыс. руб. в год. Если срок его осуществления равен пяти годам, при какой норме доходности проект будет считаться эффективным ?

Билет №28

1. Бизнес-план инвестиционного проекта.

2. Проект требует начальных инвестиций в размере 2000 тыс. руб. Ожидаются притоки наличности (после налогообложения) в размере 800 тыс. руб. в течение 5 лет. Нужно ли проводить инвестирование, если альтернативная стоимость капитала составляет 15 % в год. Используйте метод внутренней нормы прибыли.

Билет №29

1. Понятие проектного риска, страхование проектных рисков.

2. Постройте график  NPV проекта при коэффициенте дисконтирования, который равен 6 %, 12 %, 18 %, 24 %, 30 %. Оцените  IRR на основании графика.

Билет №30

1. Финансовый лизинг как источник инвестиционных ресурсов предприятия.

2. Фирме необходимы инвестиции: для строительства здания - 2000 тыс. руб., для оборудования-1500 тыс. руб., в оборотный капитал - 500 тыс. руб. Все расходы осуществляются в одно и то же время.

Объемы продаж ожидаются: 100 тыс. единиц в первый год, 250 тыс. единиц во второй год и 500 тыс. единиц в каждый из шести последующих лет. Цена  продажи за каждую единицу 6 руб. в течение первых четырех лет и 5 руб в течение следующих четырех лет. Затраты производства составят: переменные издержки ожидаются 2.4 руб. на единицу в первые два года и 2 руб. за единицу с третьего по восьмой годы. Постоянные расходы - 1 руб. на единицу. Расходы на рекламу составят 100 тыс. руб. в первый год, 60 тыс. руб. - во второй и 40 тыс. руб. в последний год. Амортизация на оборудование начисляется равномерно и в конце оборудование будет продано за 200 тыс. руб. Ожидаемая норма доходности - 12 %. Проанализировать инвестиционный проект.

Билет №31

1. Альтернативные источники финансирования проекта: покупка за счет собственных средств, финансовый лизинг и кредит.

2. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии составляет 10 тыс. у.е., срок эксплуатации 5 лет. Износ на оборудование начисляется по методу прямолинейной амортизации. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в объемах (тыс. у.е.) 6800, 6400, 8800, 8600, 6800. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: в первый год эксплуатации линии -3100 тыс. у.е. с  последующим ежегодным ростом их на 2,6 %. Сложившееся финансово-экономическое положение предприятия таково, что уровень рентабельности авансированного капитала - 20 %. Средневзвешенная цена капитала фирмы - 16 %. Предприятие не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 4 лет.

Оценить данный инвестиционный проект.

Билет №32

1. Оценка эффективности лизинговых операций.

2. Имеются 3 инвестиционных проекта, требующих равную величину стартового капитала - 200 тыс. руб. Цена капитала - 10 %. Выбрать оптимальный из них, если потоки платежей характеризуются следующими данными, тыс. руб.

Билет №33

1. Финансовые инвестиции предприятия. Финансовые инструменты инвестирования.

2. Имеются два инвестиционных проекта, в которых потоки платежей на конец года характеризуются следующими данными, тыс. руб.

    ПА -200;-300; 200; 400; 400; 500;          ПБ-400;-100; 300; 300; 450; 450;350

Выбрать более предпочтительный проект

60. Два проекта имеют следующие характеристики, тыс. руб.

ПХ-6000; 4200; 4200;                             ПУ-6000; 3000; 3000; 3000;

Билет №34

1. Акции как объект финансовых инвестиций предприятия.

2. Рассматриваются 2 альтернативных проекта А и Б сроком реализации 3 года. Оба проекта характеризуются равными размерами инвестиций и ценой капитала, равный 8 %.

Среднегодовые денежные поступления и вероятность осуществления проектов определена экспертным путем. Выбрать менее рисковый проект.

Билет №35

1. Облигации как объект финансовых инвестиций предприятия.

2. На момент оценки 2 альтернативных проектов средневзвешенная цена  капитала составляла 12 %. Риск, определяемый экспертным путем, связанный с реализацией проекта А -10 %, проекта Б-14 %. Срок реализации - 4 года Оценить оба проекта с учетом риска, по следующим данным их денежных потоков (тыс. руб.): ПА: -100; 25; 30; 40; 30;               ПБ: -120; 45; 55; 70; 45;

Билет №36

1. Формирования портфеля финансовых инвестиций.

2. Оценить инвестиционный проект со стартовыми инвестициями - 8000 тыс. руб., период реализации - 4 года, приток денежной наличности по годам (после налогообложения) составит, тыс. руб.: 4000, 5000, 4500, 3500, требуемая норма доходности составляет 18 %. Проект реализуется в условиях инфляции 10 % в год.

Билет №37

1. Возможности формирования безрискового портфеля финансовых инвестиций.

2. Для  обеспечения  финансирования инвестиционного проекта  в 200 тыс. руб. е.  Фирма выпустила облигационный займ в 100 тыс. руб. с купонным доходом 10 % годовых и обыкновенным акции номиналом 1 тыс. на 100 тыс. руб.

вариант: выпустила облигационный займ на сумму 20 тыс. у.е. с купонным доходом 12 % годовых и акции на сумму 180 тыс. руб., в том числе привилегированные акции на сумму 60 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 14 % от номинала. Прибыль до выплаты налогов прогнозируется по годам (тыс. руб.) - 1999 г - 40; 2000 - 60 ; 2001 - 65; 2002 - 70; 2003 - 60;

Определить средневзвешенную стоимость инвестиционных ресурсов. 

Билет №38

1. Стратегии портфельного инвестирования.

2. Для финансирования проекта был взят кредит на 5 лет. Выплаты в счет погашения основного долга будут производится с конца второго года равными долями, кредит  выдан под 70 % годовых. Недостающая сумма  обеспечена выпуском акций на сумму 30 тыс. руб., в том числе привилегированны с фиксированным размером дивидендов  20 %. Для выплаты дивидендов ежегодно планируется 10 тыс. руб. прибыли. Сумма кредита составляет 120 тыс. руб. Определить средневзвешенную цену капитала.

4. Учебник, учебное пособие, конспект лекций

1. Рукин А.В. Инвестиционный менеджмент. Конспект лекций. [электронный ресурс. http://aleksandr-rukin.fo.ru/].

Приложения

Приложение А

Оформление текста письменных работ

Оформление текста письменных работ выполняется в соответствии со следующими требованиями:

• в текстовом редакторе WORD;
• автоматический перенос слов;
• формат страницы А4, параметры страницы 210-297 мм;
• поля: правое – 10 мм, верхнее – 20 мм, левое и нижнее – 20 мм;
• шрифт – кегль 14;
• использование компьютерных возможностей акцентирования внимания на определенных терминах, формулах, применяя шрифты разной гарнитуры;
• качество напечатанного текста и оформления иллюстраций, таблиц и другого графического материала должно удовлетворять требование их четкого воспроизведения;
• повреждения листов, помарки, следы не полностью удаленного прежнего текста не допускаются;
• межстрочный интервал – 1,5;
• интервал между словами – 1 знак;
• абзац – 1,25, одинаковый по всему тексту работы;
• выравнивание – по ширине;
• страницы следует нумеровать арабскими цифрами, соблюдая сквозную нумерацию по всему тексту работы, номер страницы проставляют в центре нижней части листа без точки;
• номер страницы на титульном листе не проставляют, включая его в общую нумерацию страниц;
• иллюстрации, таблицы и другой графический материал, расположенные на отдельных страницах, включают в общую нумерацию страниц;
• иллюстрации и таблицы на листе формата А3 учитывают как одну страницу;
• нумерация страниц основной части и приложений, входящих в ее состав, должна быть сквозная;
• сокращения слов – общепринятые;
• возможно сокращение слов по решению автора работы, которое  допускается после первого упоминания в тексте с обязательным приведением полного и сокращенного названия;
• разделы, подразделы следует нумеровать арабскими цифрами и записывать с абзацного отступа;
• разделы должны иметь порядковую нумерацию в пределах текста, за исключением приложений;
• номер подраздела включает номер раздела и порядковый номер подраздела, разделенные точкой:

Пример: 1.1, 1.2 и т.д.

• после номера раздела, подраздела в тексте точку не ставят;
• внутри подразделов могут быть приведены перечисления. Перед каждым перечислением следует ставить дефис, точку или строчную букву (за исключением е, з, о, г, ь, й, ы, ъ). В случае обозначения перечислений строчными буквами, после них ставится скобка без точки.

Оформление заголовков

     Разделы и подразделы письменных работ должны иметь заголовки, которые четко и кратко отражают содержание разделов и подразделов. Заголовки следует печатать с абзацного отступа с прописной буквы без точки в конце, не подчеркивая. Если заголовок состоит из двух предложений, их разделяют точкой.

Пример:

Глава 1 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОВЕДЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Методы, приемы и способы экономического анализа

     Введение и заключение не нумеруются. Каждый раздел (введение, главы, заключение, библиографический список, приложение) размещаются на новой странице. Заголовки разделов не должны быть оторваны от текста, а также не должны находиться внизу страницы. Слова в заголовках не переносятся.

      Глава подразделяется на подразделы, новый подраздел должен начинаться на той же странице, на которой был окончен предыдущий.

Оформление иллюстраций

     Иллюстрации (чертежи, графики, схемы, диаграммы, фотоснимки и др.) следует располагать в письменных работах непосредственно после текста, в котором они упоминаются впервые, или на следующей странице. Иллюстрации должны быть в компьютерном исполнении, в том числе и цветные.

     На все иллюстрации должны быть даны ссылки в письменной работе.

     Чертежи, графики, диаграммы, схемы, иллюстрации, помещаемые в письменную работу, должны соответствовать требованиям государственных стандартов Единой системы конструкторской документации (ЕСКД).

     Фотоснимки размером меньше формата А4 должны быть наклеены на стандартные листы белой бумаги.

     Иллюстрации, за исключением иллюстраций приложений, следует нумеровать арабскими цифрами сквозной нумерацией.

     Если рисунок один, он обозначается «Рисунок 1» и его наименование располагают посередине строки. Допускается нумеровать иллюстрации в пределах раздела. В этом случае номер иллюстрации состоит из номера раздела и порядкового номера иллюстрации, разделенных точкой.

     Пример: Рисунок 1.1

     Иллюстрации, при необходимости, могут иметь наименование и пояснительные данные (подрисуночный текст). Слово «Рисунок» и наименование помещают после пояснительных данных и располагают следующим образом:

     Пример: Рисунок 1 – Детали выбора

     Иллюстрации каждого приложения обозначают отдельной нумерацией арабскими цифрами с добавлением перед цифрами обозначения приложения.

     Пример: Рисунок А.3  или Рисунок 1.1

     При ссылках в тексте на иллюстрации следует писать: «… в соответствии с рисунком 2».

     Оформление таблиц

     Таблицы в письменных работах применяют для лучшей наглядности и удобства сравнения показателей. Название таблицы, при его наличии, должно отражать ее содержание, быть точным и кратким. Название таблицы следует помещать над таблицей слева, без абзацного отступа в одну строку с ее номером через тире.

     При переносе части таблицы название помещают только над первой частью таблицы, нижнюю горизонтальную черту, ограничивающую таблицу, не проводят.

     Таблицу следует располагать в письменной работе непосредственно после текста, в котором она упоминается впервые, или на следующей странице.

     На все таблицы должны быть ссылки в тексте работы. При ссылке следует писать слово «таблица» с указанием ее номера.

     Таблицу с большим количеством строк допускается переносить на другой лист (страницу). При переносе части таблицы на другой лист (страницу) слово «Таблица» и ее номер указывают один раз справа на первой частью таблицы, над другими частями пишут слово «продолжение» и указывают номер таблицы.

     Пример: Продолжение таблицы 1.1

     При переносе таблицы на другой лист (страницу) заголовок помещают только над ее первой частью.

     Если повторяющийся в разных строках графы таблицы текст состоит из одного слова, то его после первого написания допускается заменять кавычками; если из двух и более слов, то при первом повторении его заменяют словами «То же», а далее – кавычками. Ставить кавычки вместо повторяющихся цифр, марок, знаков, математических и химических символов не допускается. Если данные в какой-либо строке таблицы не приводятся, то в ней ставят прочерк.

     Пример оформления таблицы:

Таблица 1.1 – Показатели эффективности использования основных средств

     Таблицы, за исключением таблиц приложений, следует нумеровать арабскими цифрами сквозной нумерацией. Допускается нумеровать таблицы в пределах раздела. В этом случае номер таблицы состоит из номера раздела и порядкового номера таблицы, разделенных точкой.

     Таблицы каждого приложения обозначают отдельной нумерацией арабскими цифрами с добавлением перед цифрой обозначения приложения.

     Пример: Таблица В.1

    Заголовки граф  строк таблицы следует писать с прописной буквы в единственном числе, а подзаголовки граф – со строчной буквы, если они составляют одно предложение с заголовком, или с прописной буквы, если они имеют самостоятельное значение. В конце заголовков и подзаголовков таблиц точки не ставят.

     Допускается применять размер шрифта в таблице меньший, чем в тексте.

     Заголовки граф таблицы, как правило, записывают параллельно строкам таблицы. При необходимости допускается перпендикулярное расположение заголовков граф.

     Оформление примечаний

     Слово «Примечание» следует печатать с прописной буквы с абзаца и не подчеркивать.

     Примечания приводят, если необходимы пояснения или справочные данные к содержанию текста письменной работы, таблиц или графического материала. Примечания не должны содержать требований.

     Примечания следует помещать непосредственно после текстового, графического материала или в таблице, к которым относятся эти примечания. Если примечание одно, то после слова «Примечание» ставится тире и примечание печатается с прописной буквы. Одно примечание не нумеруют. Несколько примечаний нумеруют по порядку арабскими цифрами без проставления точки. Примечание к таблице помещают в конце таблицы над линией, обозначающей окончание таблицы.

     Пример:

     Примечание – Данные деятельности предприятия за 2007 г.

     Оформление формул

     Уравнения и формулы следует выделять из текста в отдельную строку. Выше или ниже каждой формулы или уравнения должно быть оставлено не менее одной свободной строки. Если уравнение не умещается в одну строку, то оно должно быть перенесено после знака равенства (=) или после знаков плюс (+) или минус (–), умножения (х), деления (:) или других математически знаков, причем знак в начале следующей строки повторяют. При переносе формулы на знаке, символизирующем операцию умножения, применяют знак (х).

     Пояснения значений символов и числовых коэффициентов следует приводить непосредственно под формулой в той же последовательности, в которой они даны в формуле.

     Формулы и уравнения в письменной работе следует нумеровать порядковой нумерацией в пределах всей работы арабскими цифрами в круглых скобках в крайнем правом положении на строке.

     Пример:

    А=а:b                                          (1)

     Формулы, помещаемые в приложениях, должны нумероваться отдельной нумерацией арабскими цифрами в пределах каждого приложения с добавлением перед каждой цифрой обозначения приложения, например, формула (В.1).

     Ссылки в тексте на порядковые номера формул дают в скобках.

     Пример:

    Расчет представлен в формуле (1)

     Допускается нумерация формул в пределах раздела работы. В этом случае номер формулы состоит из номера раздела и порядкового номера формулы, разделенных точкой.

     Пример:

     Расчет представлен в формуле (3.1)

     Порядок изложения в работе уравнений такой же, как и формул.

Оформление ссылок

     В работе допускаются ссылки на документы, стандарты, учебники, учебно-методические пособия и другие источники информации при условии, что они полностью и однозначно определяют соответствующие требования и не вызывают затруднений  при чтении текста.

     Ссылаться следует на документ в целом или его разделы и приложения. Ссылки на подразделы, пункты, таблицы и иллюстрации не допускаются, за исключением подразделов, таблиц и иллюстраций данной письменной работы.

     Ссылки на источник (документ) – библиографические ссылки – по месту расположения бывают:

• внутритекстовые (непосредственно в строке после текста, к которому относятся);
• подстрочные – (помещаются в нижней части страницы, под строками основного документа);
• затекстовые (размещенные за основным текстом всей работы или каждой главы);
• комбинированные.

     Внутритекстовые ссылки применяются в тех случаях, когда они являются частью основного текста. Описание подобных ссылок содержит: имя автора, заглавие, которое заключается в кавычки, в круглых скобках приводятся данные о месте издания, издательстве, годе издания.

     Пример:

     Методики внедрения процессного подхода к управлению представлены в учебнике В.Г. Елиферова, В.В. Репина «Бизнес-процессы: Регламентация и управление» (М.: ИНФРА-М, 2004).

     В подстрочных ссылках обычно приводится краткое библиографическое описание источника и указывается страница, на которой размещена цитата.

     Пример:

1 Савельева, И.П. Операционный анализ как метод оценки эффективности управленческих решений в процессе планирования хозяйственной деятельности малых предприятий / И.П. Савельева // Экономическое возрождение России. - 2006. – № 1 -  С. 53-58.

2 Елиферов, В.Г. Бизнес-процессы: Регламентация и управление: учебник /В.Г. Елиферов, В.В. Репин. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 319 с.

     Нумерация подстрочных ссылок может быть сквозной по всей работе или самостоятельной для каждой страницы.

     При использовании затекстовых ссылок достигается значительная экономия в объеме текста работы, так как устраняется необходимость подстрочных ссылок на библиографические источники при использовании цитат из этих источников или сведений из них.

     Под затекстовыми ссылками понимается указание источников цитат с отсылкой к пронумерованному списку литературы, помещаемому в конце работы.

     Ссылка на источник в целом  оформляется в виде номера библиографической записи, который ставится после упоминания автора или коллектива авторов, либо цитаты из работы.

     Пример:

     В.И. Мухин [12] считает, что управленческая деятельность менеджера предусматривает знания общей методологии и особенностей анализа и синтеза технических, человеко-машинных и организационных систем управления.

     А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий [25] считают, что комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия помогает разобраться в причинах возникновения проблем в организациях и рекомендует пути их решения.

Ссылка на определенный фрагмент источника приводится с указанием страниц цитируемого документа.

Пример:

А.Д. Сахаров [27, с. 201-202] писал, что …

Комбинированные ссылки применяются, когда необходимо указать страницы цитируемых работ в сочетании с общими номерами остальных источников.

Пример:

Как видно из исследований [16, с. 7-9; с. 15; с. 56-60] целесообразно…

В случае если необходимо сослаться на мнение, разделяемое рядом авторов либо аргументированное в ряде работ одного и того же автора, то следует указать все порядковые номера источников информации, которые разделяются точкой и запятой.

Пример:

Исследованием ряда авторов [12; 15; 26; 31] установлено, что …

Оформление библиографического списка

Библиографический список составляется в ходе выполнения работы в соответствии с требованиями ГОСТ 7.1-2003, он должен содержать не менее ___источников, которые необходимо разместить в следующем порядке:

• законодательные и нормативно-правовые документы;
• учебная, специальная литература и другие источники информации отечественных авторов;
• иностранные источники информации;
• интернет-ресурсы.

Источники в каждом разделе библиографического списка следует располагать в алфавитном порядке.

Каждая библиографическая запись в списке должна иметь свой порядковый номер и начинаться с красной строки.

Общая схема библиографического описания отдельно изданного документа включает следующие обязательные элементы:

• заголовок (фамилия, имя, отчество автора или первого из авторов, если их два, три и более);
• заглавие (название книги, указанное на титульном листе);
• сведения, относящиеся к заглавию (раскрывают тематику, вид, жанр, назначение документа и т.д.);
• сведения об ответственности (содержат информацию об авторах, составителях, редакторах, переводчиках и т.п.; об организациях, от имени которых опубликован документ);
• сведения об издании (содержат данные о повторности издания, его переработке и т.п.);
• место издания (название города, где издан документ);
• издательство или издающая организация;
• дата издания;
• объем (сведения о количестве страниц, листов).

Источником сведений для составления библиографического описания является титульный лист или иные части документа, заменяющего его.

Примеры описания источников информации:

• описание закона:

Конституция (Основной закон) Российской Федерации: офиц. текст. – М.: Маркетинг, 2001. – 39 с.

• описание книги с одним автором:

Мухин, В.И. Исследование систем управления / В.И. Мухин. – М.: Издательство «Экзамен», 2003. – 384 с.

• описание книги с двумя авторами:

Елиферов, В.Г. Бизнес-процессы: Регламентация и управление: учебник /В.Г. Елиферов, В.В. Репин. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 319 с.

• описание книги с тремя авторами:

Киселев, В.В. Анализ научного потенциала / В.В. Киселев, Т.Е. Кузнецова, З.З. Кузнецов. – М.: Наука, 1991. – 126 с.

• описание книги с пятью авторами и более:

Управление качеством: учебник / С.Д. Ильенкова [и др.]. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 352 с.

• описание сборника:

Малый бизнес: перспективы развития : сб. ст. / под ред. В.С. Ажаева. – М.: ИНИОН, 1991. – 147 с.

В ходе составления библиографического списка может быть приведено аналитическое описание составной части документа (статьи, главы, параграфа и т.п.), которое должно состоять из двух частей: сведений о составной части и сведений о документе, в котором помещена составная часть, разделенных знаком (/).

Примеры аналитического описания:

• из журнала:

Савельева,  И.П. Операционный анализ как метод оценки эффективности управленческих решений в процессе планирования хозяйственной деятельности малых предприятий / И.П. Савельева // Экономическое возрождение России. - 2006. – № 1 -  С. 53-58.

• описание электронной публикации: в библиографическое описание web-документов следует включить следующие элементы:

а) заголовок (имя автора);

б) основное название;

в) сведения, относящиеся к заглавию (после знака :);

г) сведения об идентифицирующем документе при библиографическом описании составной части документа (профессиональный или персональный web-сайт, периодическое электронное издание и т.д.) (после знака //);

д) дата публикации в сети (если ее возможно установить);

е) электронный адрес документа.

Пример:

Терешин В.А. Л.В. Асур [Электронный ресурс]: Электрон. статья (1 файл 22 Кб) // Теория механизмов и машин / Люди науки. – СПб.: СПбГПУ, 2003 – Загл. с титул. экрана. – Свободный доступ из сети Интернет. – http: //tmm.spbstu.ru/assur.html. 

Оформление приложений

В приложения могут быть вынесены те материалы, которые не являются необходимыми при написании собственно работы: графики, промежуточные таблицы обработки данных, таблицы большого размера и т.п. В тексте работы на все приложения должны быть ссылки. Приложения располагают в порядке ссылок на них в тексте документа.

Каждое приложение следует начинать с новой страницы с указанием наверху посередине страницы слова «Приложение», его обозначения и степени. Приложение должно иметь заголовок, который записывают симметрично относительно текста с прописной буквы отдельной строкой.

Приложения обозначают заглавными буквами русского алфавита, начиная с А, за исключением букв Ё, З, Й, О, Ч, Ь, Ы, Ъ. После слова «Приложение» следует буква, обозначающая его последовательность.

Допускается обозначение приложений буквами латинского алфавита, за исключением букв I и О.

В случае полного использования букв русского и латинского алфавита допускается обозначать приложения арабскими цифрами.

Если в документе одно приложение, оно обозначается «Приложение А».

Текст каждого приложения, при необходимости, может быть разделен на разделы, подразделы, пункты, подпункты, которые нумеруют в пределах каждого приложения. Перед номером ставится обозначение данного приложения.

Приложения должны иметь общую с остальной частью документа сквозную нумерацию страниц.

Приложение Б

Пример оформления титульного листа контрольной работы

Филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» в г. Твери

Кафедра экономики и менеджмента в туризме и гостиничном хозяйстве

Контрольная работа по дисциплине

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Выполнил:

студент_________ курса__________ спец.__________

(срок обучения)

группа____________ № зачет. книжки_____________

Подпись:______________________________________

Преподаватель:________________________________

Должность:_____________________________________

уч. степень, уч. звание

Оценка:_________________ Дата:__________________

Подпись:_______________________________________

Тверь

201__